派克新材（605123）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期派克新材（605123）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入22.37亿元，同比上升25.82%，归母净利润1.99亿元，同比上升13.4%。按单季度数据看，第二季度营业总收入11.89亿元，同比上升18.16%，第二季度归母净利润1.13亿元，同比上升14.62%。本报告期派克新材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达695.34%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.7%，同比增17.41%，净利率8.89%，同比减9.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.3亿元，三费占营收比5.83%，同比增666.7%，每股净资产39.11元，同比增3.98%，每股经营性现金流1.04元，同比增81.66%，每股收益1.64元，同比增13.4%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.68%，资本回报率不强。去年的净利率为7.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.74%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为4.68%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额24.19亿元，累计分红总额4.94亿元，分红融资比为0.2。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.4%/9%/6.5%，净经营利润分别为4.92亿/2.64亿/2.52亿元，净经营资产分别为28.21亿/29.42亿/39.02亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.32/0.39/0.31，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为11.53亿/12.68亿/11.14亿元，营收分别为36.18亿/32.13亿/35.43亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为89.48%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达695.34%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.94亿元，每股收益均值在3.25元。

持有派克新材最多的基金为长信国防军工量化混合A，目前规模为5.62亿元，最新净值1.7421（8月31日），较上一交易日上涨3.3%，近一年下跌1.27%。该基金现任基金经理为宋海岸。

本文数据来源于派克新材2026年中报，仅供参考不构成投资建议。