8月26日，宁波利安科技股份有限公司（股票代码：300784）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入2.45亿元（244,952,486.57元），同比下降2.19%；归属于上市公司股东的净利润1,664.80万元，同比下降46.46%；扣非归母净利润1,438.08万元，同比下降49.57%；经营活动产生的现金流量净额3,639.38万元，同比增长28.05%。基本每股收益0.296元，加权平均净资产收益率2.06%，较上年同期下降1.75个百分点。
从业务结构看，注塑产品仍是绝对主力，报告期实现收入2.20亿元（219,667,013.84元），同比增长0.64%，毛利率25.73%；精密注塑模具收入1,323.55万元，同比大幅下降41.65%；其他塑料产品收入1,158.76万元，同比增长72.93%。分地区看，境内收入1.68亿元（167,797,094.54元），同比下降约7.4%；境外收入7,715.54万元，同比增长11.29%，占比升至31.5%，主要受益于越南基地放量，越南子公司报告期实现营业收入2,601.52万元、净利润253.05万元。精密注塑模具收入的大幅回落是拖累营收的主要因素，反映出下游客户新品开发与模具采购节奏的波动。
公司下游集中于消费电子、玩具日用品、汽车配件、医疗器械四大领域，业绩与宏观需求及行业景气度高度相关。报告期内国内终端需求修复偏弱，行业竞争加剧，境内收入同比下滑约7.4%；外销主要面向北美及东南亚，出口贸易政策与人民币汇率波动持续扰动外销盈利。公司作为罗技集团鼠标外壳的重要供应商，对单一终端客户收入占比较高，订单波动直接影响业绩稳定性；同时，募投项目陆续建成转固，折旧摊销进入集中释放期，而产能爬坡尚需时日，短期盈利持续承压。
半年报显示，公司净利润近乎腰斩主要系三因素叠加：一是人工成本上升，报告期支付给职工以及为职工支付的现金达8,028.08万元，同比增长13.27%；二是折旧摊销增加，募投项目转固后固定资产折旧达1,584.23万元，同比增长43.52%；三是汇率波动叠加利息收入减少，财务费用由上年同期的-218.99万元转为192.10万元，其中汇兑损失284.29万元、较上年同期的52.70万元激增约4.4倍，利息收入则由296.71万元降至124.28万元。
费用端看，报告期公司综合毛利率25.28%，较上年同期下降3.38个百分点，呈现"收入微降、成本反增"的背离——营业收入同比下降2.19%，营业成本却增长2.43%。其中销售费用239.99万元，同比增长40.45%，主要系销售人员工资增加；管理费用2,541.74万元，同比增长7.32%；研发投入1,572.86万元，同比增长13.02%，占营业收入比重升至6.42%。资产减值方面，公司计提存货跌价等资产减值损失204.32万元，信用减值损失转回113.85万元，合计净计提90.46万元。
其他方面，公司期末货币资金1.91亿元，短期借款与长期借款均为零，资产负债率仅15.60%，财务结构稳健；但存货升至5,192.05万元，较上年末增长27.10%，跌价风险需关注。利润分配上，公司拟每10股派发现金红利2元（含税），合计派现1,124.75万元，占当期归母净利润的67.6%。需注意的是，募投项目效益尚不及预期，汽车配件类产品精密注塑件扩产项目本期效益为-382.28万元，消费电子注塑件扩产项目仍处于订单释放爬坡期，后续新增折旧将继续压制利润表现；对罗技集团的高度依赖及外销市场政策风险，仍是公司业绩的重要不确定因素。
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