可靠股份（301009）2026年中报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期可靠股份（301009）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.83亿元，同比上升6.29%，归母净利润-790.88万元，同比下降127.97%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.92亿元，同比上升8.71%，第二季度归母净利润-978.86万元，同比下降201.03%。本报告期可靠股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达37.38%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.38%，同比减2.45%，净利率-1.12%，同比减121.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.18亿元，三费占营收比20.17%，同比增37.38%，每股净资产4.79元，同比减3.12%，每股经营性现金流0.1元，同比减37.14%，每股收益-0.03元，同比减127.43%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-17.28%,原因:报告期购买理财。
2. 交易性金融资产变动幅度为62.86%,原因:报告期购买理财。
3. 营业收入变动幅度为6.29%,原因:本报告期销量增加。
4. 营业成本变动幅度为7.11%,原因:本报告期销量增加及原材料采购成本上升。
5. 销售费用变动幅度为19.11%,原因:本报告期销售结构变化及人员费用增加。
6. 管理费用变动幅度为16.81%,原因:本报告期管理类支出增加。
7. 财务费用变动幅度为371.79%,原因:本报告期汇兑损失增加。
8. 所得税费用变动幅度为-215.72%,原因:本报告期利润亏损。
9. 研发投入变动幅度为11.88%,原因:本报告期投入增加。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-37.14%,原因:本报告期增加预付款。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-381.41%,原因:本报告期购买理财产品。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-16.97%,原因:本报告期增加分配股利。
13. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-209.79%,原因:本报告期投资现金流变动。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.19%，资本回报率不强。去年的净利率为3.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为2.42%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为-5.38%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额8.52亿元，累计分红总额9107.31万元，分红融资比为0.11。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.7%/4.5%/5.8%，净经营利润分别为1776.19万/3056.66万/3726.59万元，净经营资产分别为6.66亿/6.73亿/6.42亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.12/-0.1/-0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.28亿/-1.09亿/-9962.23万元，营收分别为10.81亿/10.79亿/11.5亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达532.53%）

本文数据来源于可靠股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。