富瑞特装（300228）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期富瑞特装（300228）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入14.33亿元，同比上升4.23%，归母净利润6382.17万元，同比下降24.14%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.4亿元，同比下降3.36%，第二季度归母净利润684.36万元，同比下降79.81%。本报告期富瑞特装公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达292.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.19%，同比减20.78%，净利率5.72%，同比减27.91%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.02亿元，三费占营收比7.13%，同比增11.3%，每股净资产4.15元，同比增7.7%，每股经营性现金流0.01元，同比增112.23%，每股收益0.11元，同比减25.63%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.23%，资本回报率一般。去年的净利率为9.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.24%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-10.95%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额16.95亿元，累计分红总额2.39亿元，分红融资比为0.14。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14%/17%/19.1%，净经营利润分别为1.82亿/2.73亿/3.02亿元，净经营资产分别为13.03亿/16.05亿/15.78亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0/0.12/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1069.22万/3.82亿/4.01亿元，营收分别为30.39亿/33.22亿/31.5亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达292.61%）

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是中信建投基金的栾江伟，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为18.05亿元，已累计从业10年187天。

持有富瑞特装最多的基金为中信建投轮换混合A，目前规模为4.37亿元，最新净值3.4426（8月28日），较上一交易日下跌0.87%，近一年上涨7.09%。该基金现任基金经理为栾江伟。

本文数据来源于富瑞特装2026年中报，仅供参考不构成投资建议。