金禾实业（002597）2026年中报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金禾实业（002597）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入30.37亿元，同比上升24.29%，归母净利润2.56亿元，同比下降23.51%。按单季度数据看，第二季度营业总收入15.22亿元，同比上升33.22%，第二季度归母净利润1.6亿元，同比上升73.06%。本报告期金禾实业公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达204.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.6%，同比减22.35%，净利率8.44%，同比减38.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.33亿元，三费占营收比4.39%，同比增37.75%，每股净资产14.01元，同比增6.01%，每股经营性现金流0.77元，同比增220.03%，每股收益0.45元，同比减26.23%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.53%，资本回报率不强。去年的净利率为7.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为16.64%，中位投资回报好，其中最惨年份2025年的ROIC为3.53%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额7.20亿元，累计分红总额31.66亿元，分红融资比为4.4。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.8%/11.1%/6.3%，净经营利润分别为7.04亿/5.57亿/3.47亿元，净经营资产分别为42.04亿/50.17亿/55.07亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.04/0.11/0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.34亿/5.96亿/4.81亿元，营收分别为53.11亿/53.03亿/49.11亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达204.29%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在6.95亿元，每股收益均值在1.22元。

持有金禾实业最多的基金为华宝收益增长混合A，目前规模为6.17亿元，最新净值8.3794（8月28日），较上一交易日上涨0.22%，近一年上涨5.78%。该基金现任基金经理为毛文博。

本文数据来源于金禾实业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。