财报快递|国安股份2026上半年增收却亏损扩大近4倍，计提诉讼负债1.73亿

8月27日，中信国安信息产业股份有限公司（000839，简称“国安股份”）发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业总收入17.44亿元，同比增长8.29%；归属母公司净利润-1.48亿元，上年同期为-0.30亿元，亏损同比扩大386.81%；扣非归母净利润-0.39亿元，上年同期为-0.81亿元，亏损收窄51.54%；经营活动产生的现金流量净额-0.68亿元，同比下降396.59%。截至报告期末，公司总资产55.15亿元，较上年末下降9.86%；归母净资产12.20亿元，较上年末下降25.72%，加权平均净资产收益率为-10.35%。

从业务结构看，公司主业企业数智综合服务实现收入16.26亿元，占营业总收入的93.27%，同比增长8.22%；信息服务板块整体收入16.40亿元，同比增长8.80%，毛利率13.70%，同比提升0.09个百分点。房地产业务收入1.04亿元，同比微增0.83%，毛利率19.33%，同比下降2.01个百分点。值得注意的是，报告期远程类业务成本4.20亿元，同比激增268.39%，公司称主要系加强拓展与第三方生态供应商的合作规模所致，企业数智综合服务毛利率同比下滑0.27个百分点至13.41%。有线电视网络业务方面，公司持续“瘦身健体”，上半年完成益阳国安49%股权增资中国广电湖南公司，减持湖北广电1%股份及江苏有线0.17%股份，并挂牌转让所持中国广电河南公司24.5%股权。

公司所处的企业数智综合服务行业，受“人工智能+”行动推进及数据要素市场化改革驱动，市场空间持续拓宽，全球联络中心外包市场规模2026年预计达1257.3亿美元，到2031年将增至1894.9亿美元。但行业竞争焦点已从价格和规模比拼转向技术支撑能力、垂直行业解决方案及全链路合规管控能力的综合竞争。公司表示将持续推动子公司鸿联九五“数智化转型”，深化AI大模型与主营业务融合，打造数智客服、数智人力、数智培训等产品矩阵；房地产业务方面，“国安·海岸”项目上半年完成第三批别墅规划验收及竣工备案。

国安股份归母净利润亏损大幅扩大，主要原因系报告期计提投资者诉讼预计负债约1.73亿元并计入营业外支出。公司因2009-2015年期间证券虚假陈述遭投资者索赔，截至2026年6月30日累计已计提预计负债7.03亿元。剔除该等非经常性因素后，公司扣非净利润-0.39亿元，较上年同期亏损收窄逾五成，显示主业经营有所改善。

费用方面，上半年销售费用2,326.99万元，同比下降15.38%；管理费用9,053.50万元，同比增长7.13%；财务费用4,187.15万元，同比下降18.03%；研发投入3,692.21万元，同比下降12.81%。此外，公司实现投资收益5,574.34万元，主要系处置股权及股票取得投资收益；营业外支出1.76亿元，主要为计提投资者诉讼预计负债。

流动性风险值得警惕。公司经营活动产生的现金流量净额由上年同期的2,300.69万元转为-6,823.71万元，同比下降396.59%，主要系支付其他与经营活动有关的现金增加所致。报告期末货币资金2.83亿元，其中受限货币资金7,135.04万元，而短期借款高达5.52亿元，另有应付最终控制方中信集团及其下属企业融资支持余额18.26亿元，短期偿债压力较大。同时，二级市场投资者诉讼涉案金额合计8.94亿元，示范案件一审判决后公司已提起上诉，二审于7月22日开庭审理、尚未判决，诉讼走向仍存不确定性；上半年公司归母净资产缩水25.72%，且计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。

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