8月25日，南京北路智控科技股份有限公司（301195）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入4.40亿元，同比下降5.35%；归母净利润4568.62万元，同比下降34.86%；扣非归母净利润3451.71万元，同比下降44.73%；经营活动产生的现金流量净额为-123.32万元，上年同期为-1330.67万元，同比改善90.73%。基本每股收益0.35元，加权平均净资产收益率1.86%，较上年同期的2.92%下降1.06个百分点。
从业务结构看，公司三大产品线中仅融合通信实现增长：融合通信收入1.47亿元，同比增长3.74%；智能监控收入2.50亿元，同比下降8.90%，是拖累营收的主要板块；矿山智能驾驶收入4263.13万元，同比下降7.32%。分客户行业看，核心主业煤矿智能化收入4.04亿元，同比下降8.12%；非煤矿山及其他智能化收入3549.87万元，同比增长43.72%，占总营收8.07%，成为收入结构中增长最快的板块。分地区看，华中地区收入4624.14万元，同比大幅下降39.60%；华北地区收入2.21亿元，同比增长13.00%，区域表现分化明显。
行业层面，智能矿山仍处政策红利期：国家矿山安监局等七部门提出到2026年全国煤矿智能化产能占比不低于60%，修订版《煤矿安全规程》自2026年2月1日起施行，首次将智能化、无人化作业纳入强制性安全要求，据中国矿业大学预测2026年中国智能煤矿市场空间达7861亿元。报告期内公司AI软硬件产品实现收入3359.35万元，占总营收7.64%；矿山智能驾驶加速商业化，无轨胶轮车已交付国家能源集团内蒙古矿区，与灵宝黄金集团签约916米水平巷道电机车无人驾驶项目，并计划四季度完成兴发集团智能驾驶矿卡中期交付。
半年报显示，公司上半年业绩下滑主要原因：一是毛利率大幅走低，综合毛利率由上年同期的44.40%降至38.94%，下降5.46个百分点，其中融合通信、智能监控、矿山智能驾驶毛利率分别下降7.45、4.16、5.33个百分点，营业成本在营收下降5.35%的情况下反而增长3.94%；二是煤矿智能化主业收入承压，同比下滑8.12%，智能监控产品收入下降8.90%；三是信用减值损失扩大，报告期计提应收账款预期信用减值损失819.26万元，较上年同期的651.99万元增加25.66%。
费用方面，报告期销售费用4739.75万元，同比增长8.01%，在营收下滑背景下逆势扩张；管理费用3085.43万元，同比下降0.58%；财务费用为-626.37万元（净收益），上年同期为-667.67万元，其中利息收入636.74万元，同比略降；研发费用6472.64万元，同比下降7.91%，研发费用率14.72%。值得关注的是，公司归母净利润中非经常性损益达1116.91万元，其中委托投资损益635.97万元、债务重组损益504.20万元；投资收益1140.17万元占利润总额的25.23%，其他收益（主要为增值税退税及进项税加计抵减）1272.16万元占利润总额的28.15%，利润结构对税收优惠与理财收益的依赖度明显上升。
现金流与资金方面，公司经营活动现金流净额虽同比改善90.73%但仍为-123.32万元，销售商品收到现金3.43亿元，同比仅增10.13%，而购买商品支付现金同比增长22.05%；期末货币资金1.05亿元，较年初的1.94亿元下降46.00%，但公司持有交易性金融资产8.09亿元及一年内到期的非流动资产3.64亿元，短期借款已清零，无商誉及有息负债，流动比率约5.34，短期偿债压力不大。应收账款期末5.11亿元，较年初增长7.80%，占总资产17.90%，回款压力仍存。此外，公司未达成2025年度业绩考核指标，第一期员工持股计划第一个考核期对应495,600股解锁失败已由管理委员会收回，2023年限制性股票激励计划剩余788,550股因业绩考核未达标被作废，一定程度上折射出经营承压的现实。公司上半年计划不派发现金红利、不送红股。
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