南网能源（003035）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期南网能源（003035）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入17.39亿元，同比上升8.48%，归母净利润2.27亿元，同比上升5.97%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.57亿元，同比上升5.06%，第二季度归母净利润1.41亿元，同比上升15.14%。本报告期南网能源公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达917.52%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率36.01%，同比增2.66%，净利率14.87%，同比减4.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.07亿元，三费占营收比17.64%，同比增7.87%，每股净资产1.88元，同比增3.88%，每股经营性现金流0.17元，同比增19.94%，每股收益0.06元，同比增6.03%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.45%，资本回报率不强。去年的净利率为11.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.63%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为1.38%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额10.61亿元，累计分红总额3.07亿元，分红融资比为0.29。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.7%/--/2.1%，净经营利润分别为3.62亿/-6847万/4.17亿元，净经营资产分别为133.63亿/153.76亿/197.36亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.46/0.39/0.47，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为13.76亿/12.43亿/17.33亿元，营收分别为29.88亿/31.55亿/36.78亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.23%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.39%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达917.52%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司2026年一季度经营情况怎么样？全年业绩预期如何？
答：2026年一季度，公司整体经营平稳有序，实现营业收入7.83亿元，同比增长12.97%。收入增长主要得益于上一年节能业务巩固拓展，多个节能项目如期投产，为公司营收增长提供保障。2026年一季度归母净利润为8,558.12万元，同比小幅下降6.31%，主要原因是受区域供需结构变化影响，智慧绿电项目收益有所下降，收益阶段性下滑。
当前公司坚持稳中求进工作总基调，聚焦服务新型电力系统和新型能源体系建设，加快向“精益投资+高端服务”并重转型，健全“投资+服务+产品”业务形式，开展“节能倍增”“服务倍增”等行动，重点拓展节能降碳及智慧能源领域的高端服务业务。随着公司加快向多能协同与智慧运营转型、低效资产处置落地后减值损失大幅减少、服务业务占比提升，整体盈利结构有望持续优化。2025年公司已实现全年扭亏为盈，经营基本面持续得到改善，2026年预期将持续保持企稳升的良好态势，相关经营数据请以公司后续定期报告及临时公告披露信息为准。

本文数据来源于南网能源2026年中报，仅供参考不构成投资建议。