申通快递（002468）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期申通快递（002468）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入324.91亿元，同比上升29.83%，归母净利润10.35亿元，同比上升128.31%。按单季度数据看，第二季度营业总收入168.04亿元，同比上升29.01%，第二季度归母净利润5.76亿元，同比上升165.27%。本报告期申通快递盈利能力上升，毛利率同比增幅39.31%，净利率同比增幅76%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率7.54%，同比增39.31%，净利率3.18%，同比增76.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.35亿元，三费占营收比2.88%，同比增10.8%，每股净资产7.68元，同比增18.0%，每股经营性现金流1.35元，同比增178.85%，每股收益0.69元，同比增130.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.53%，资本回报率一般。去年的净利率为2.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.96%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-6.25%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额202.00亿元，累计分红总额17.69亿元，分红融资比为0.09。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.6%/7.1%/8.1%，净经营利润分别为3.33亿/10.26亿/13.68亿元，净经营资产分别为125.81亿/144.35亿/168.65亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.09/-0.08/-0.08，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-35.71亿/-38.82亿/-45.88亿元，营收分别为409.24亿/471.69亿/555.86亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为43.15%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.85%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达135.56%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在22.02亿元，每股收益均值在1.44元。

持有申通快递最多的基金为中银收益混合A，目前规模为23.23亿元，最新净值1.5214（8月28日），较上一交易日下跌1.1%，近一年上涨14.95%。该基金现任基金经理为黄珺。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司二季度件量远超行业，能否拆解下主要原因及其中丹鸟的贡献？
答：申通二季度完成 76.6亿件，同比增长 17.1%，其中收购丹鸟带来的增量贡献约 4亿件，件量占比约 5%。一方面，退货件及天猫超市等散单件量环比一季度均有所增长；另一方面，二季度平台结构变化，来自于拼多多平台的件量占比升，增速继续保持高于行业。

本文数据来源于申通快递2026年中报，仅供参考不构成投资建议。