晶澳科技（002459）2026年中报简析：净利润同比下降3.21%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期晶澳科技（002459）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入174.98亿元，同比下降26.8%，归母净利润-26.63亿元，同比下降3.21%。按单季度数据看，第二季度营业总收入82.82亿元，同比下降37.41%，第二季度归母净利润-15.96亿元，同比下降69.51%。本报告期晶澳科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达179.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率1.29%，同比增136.5%，净利率-15.33%，同比减39.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计24.28亿元，三费占营收比13.87%，同比增179.66%，每股净资产5.82元，同比减20.75%，每股经营性现金流0.26元，同比减80.9%，每股收益-0.81元，同比减2.53%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-9.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.54%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-8.04%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额196.66亿元，累计分红总额30.69亿元，分红融资比为0.16。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为21.1%/--/--，净经营利润分别为71.92亿/-50.95亿/-46.76亿元，净经营资产分别为340.4亿/364.08亿/457.59亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.08/-0.1/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-64.24亿/-69.65亿/64.01亿元，营收分别为815.56亿/701.21亿/491.29亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为57.1%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.97%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达45.74%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在-40.37亿元，每股收益均值在-1.22元。

持有晶澳科技最多的基金为汇丰晋信低碳先锋股票A，目前规模为20.18亿元，最新净值2.1735（8月28日），较上一交易日上涨0.77%，近一年下跌13.43%。该基金现任基金经理为陆彬。

本文数据来源于晶澳科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。