恒星科技（002132）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期恒星科技（002132）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入27.14亿元，同比上升11.41%，归母净利润8410.18万元，同比上升293.45%。按单季度数据看，第二季度营业总收入14.82亿元，同比上升12.26%，第二季度归母净利润2745.25万元，同比上升74.79%。本报告期恒星科技盈利能力上升，毛利率同比增幅51.67%，净利率同比增幅252.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.24%，同比增51.67%，净利率3.1%，同比增252.91%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.31亿元，三费占营收比4.84%，同比增0.01%，每股净资产2.56元，同比增3.22%，每股经营性现金流0.23元，同比增3.59%，每股收益0.06元，同比增293.17%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.29%，资本回报率不强。去年的净利率为0.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.1%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-2.77%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报19份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市19年以来，累计融资总额27.71亿元，累计分红总额7.45亿元，分红融资比为0.27。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1%/0.3%/0.3%，净经营利润分别为5446万/1360.75万/1875.91万元，净经营资产分别为56.66亿/54.12亿/54.12亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.1/0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.98亿/4.9亿/8.32亿元，营收分别为45.77亿/50.85亿/51.37亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为17.32%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.53%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.02%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达5305.74%）

本文数据来源于恒星科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。