沃尔德（688028）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期沃尔德（688028）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.17亿元，同比上升24.54%，归母净利润5843.77万元，同比上升33.96%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.2亿元，同比上升21.68%，第二季度归母净利润3008.9万元，同比上升33.58%。本报告期沃尔德盈利能力上升，毛利率同比增幅6.01%，净利率同比增幅9.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率46.6%，同比增6.01%，净利率14.05%，同比增9.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计8907.35万元，三费占营收比21.35%，同比增2.97%，每股净资产13.54元，同比增5.45%，每股经营性现金流0.62元，同比增52.43%，每股收益0.39元，同比增34.18%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.51%，资本回报率不强。然而去年的净利率为12.45%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.36%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为4.41%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额15.08亿元，累计分红总额2.90亿元，分红融资比为0.19。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.7%/5.3%/4.7%，净经营利润分别为9702.7万/9812.84万/9383.69万元，净经营资产分别为17.03亿/18.56亿/20.11亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.76/0.67/0.68，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.57亿/4.53亿/5.16亿元，营收分别为6.03亿/6.79亿/7.54亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为78.61%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达215.43%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.43亿元，每股收益均值在0.95元。

持有沃尔德最多的基金为兴全全球视野股票，目前规模为39.78亿元，最新净值3.954（8月28日），较上一交易日下跌1.38%，近一年上涨42.88%。该基金现任基金经理为余明强。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：CVD钻石声学振膜产品的市场竞争格局及公司竞争优势？
答：（1）市场竞争格局
CVD钻石声学振膜作为高端声学振膜的新兴材料品类，涉及材料科学、精密制造、结构设计与声学工程的系统性课题，行业进入壁垒较高。已知国外的戴比尔斯集团旗下的元素六公司（Element Six）较公司早实现该产品的产业化，主要用于国外的高端车型。当前国内主要参与者较少，公司是国内率先实现车规级CVD钻石声学振膜产业化落地的企业。
（2）公司竞争优势
公司形成“产品+技术服务”的整体解决方案能力，技术体系覆盖金刚石材料生长、振膜匹配、精密装配与声学调校等全链条关键环节，已取得发明专利1项、实用新型专利2项、外观设计专利2项。
公司CVD钻石声学振膜产品建立从微波生长、激光切割、产品检验等环节的标准化作业流程，各环节均配备严格的生产管理规范，2026年4月伴随国内自主品牌量产新能源乘用车首次搭载公司CVD钻石声学振膜产品，在量产车型搭载、车规级品质认证方面具有先发优势。
公司CVD钻石声学振膜荣获“2025年声学楼20周年创新奖”，公司钻石振膜高端音频综合解决方案荣获“2026中国国际音频产业大会（GS）消费电子科创优秀案例”，凭借出色的产品性能和声学表现得到业内认可，初步建立了品牌知名度和市场影响力。

本文数据来源于沃尔德2026年中报，仅供参考不构成投资建议。