耀皮玻璃（600819）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期耀皮玻璃（600819）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入26.28亿元，同比上升0.37%，归母净利润3396.6万元，同比下降60.67%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.69亿元，同比上升0.96%，第二季度归母净利润977.38万元，同比下降77.64%。本报告期耀皮玻璃公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达615.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.15%，同比减9.0%，净利率2.47%，同比减43.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.28亿元，三费占营收比8.67%，同比增10.72%，每股净资产3.96元，同比增4.91%，每股经营性现金流0.18元，同比增3.56%，每股收益0.03元，同比减66.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.82%，资本回报率不强。去年的净利率为3.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.07%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-2.48%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报33份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市32年以来，累计融资总额15.01亿元，累计分红总额15.74亿元，分红融资比为1.05。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/3.5%/4.7%，净经营利润分别为-1.61亿/1.43亿/2亿元，净经营资产分别为39.38亿/40.48亿/42.28亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.02/0.05/-0.01，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9322.5万/2.57亿/-3263.4万元，营收分别为55.88亿/56.36亿/56.42亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为62.08%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达615.09%）

持有耀皮玻璃最多的基金为兴全安泰积极养老五年持有混合(FOF)A，目前规模为6.28亿元，最新净值1.2436（8月25日），较上一交易日上涨0.1%，近一年上涨9.72%。该基金现任基金经理为林国怀。

本文数据来源于耀皮玻璃2026年中报，仅供参考不构成投资建议。