金春股份（300877）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期金春股份（300877）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1、公司所处行业现状发展情况

    公司的主营业务为非织造布的研发、生产和销售。根据中国证监会2024年发布的《上市公司行业统计分类与代码》，公司所处行业为纺织业（C17）；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为纺织业（C17）下的产业用纺织制成品制造业（C178）中的非织造布制造业（C1781）。

    2026年上半年，世界经济增长总体放缓，国内经济顶住压力延续总体平稳、向新向优的发展态势，展现出强大的韧性和活力。我国纺织品行业总体保持平稳向好的运行态势，行业工业增加值较2025年下半年显著回升。根据中国产业用纺织品行业协会调研，2026年上半年我国产业用纺织品行业的景气指数属于扩张区间，较第一季度有所提升。

    根据国家统计局数据，2026年1-6月规模以上企业非织造布的产量同比增长10.10%；非织造布行业经营质效持续改善，规模以上企业的营业收入和利润总额同比分别增长7.8%和23.2%，营业利润率为2.4%，同比增加0.3个百分点；非织造布及其制品的海外需求较为旺盛，非织造布卷材的出口额为23.8亿美元，同比增长13.1%，吸收用纺织品（尿裤、卫生巾等）和湿巾的出口额分别达到21.7亿美元和6.1亿美元，同比分别增长13.5%和16.5%。（以上数据来源于中国产业用纺织品行业协会）

    2、公司主要业务

    公司是一家专业从事非织造布材料、非织造布制品以及化学纤维的生产和销售的企业。非织造布产品包括水刺非织造布，主要用于卫生材料类（包括民用清洁类、医疗卫生类）、汽车防护、装饰装潢类和工业用材类等领域；可降解非织造布主要应用于民用卫生擦拭布及功能类湿巾；热风非织造布则主要用于民用清洁类领域（婴儿纸尿裤、成人纸尿裤、妇女卫生用品等）；长丝超细纤维非织造布主要用于高端面膜、擦拭、过滤等用品；熔喷非织造布主要用于卫生材料和工业用材料等领域。ES复合短纤维广泛用于生产卫生用品的覆面材料。在非织造材料制品业务方面，公司主要产品包括非织造布清洁、卫生用品等。

    3、公司主要产品及用途

    公司产品主要分为非织造材料、ES复合短纤维和非织造材料制品。

    4、经营模式

    （1）采购模式公司主要原材料为涤纶短纤、粘胶短纤、ES纤维、涤纶切片、尼龙切片、PE/PET切片以及木浆、天丝。公司采取“按需订采、精准、及时”的采购策略，并遵循“就近采购，比质比价”的原则进行原材料的采购。公司生产、研发等部门根据使用计划及时制定采购计划并提交公司采购部门，公司采购部门对需采购原材料汇总分类并安排专人进行比价采购。公司财务部门负责整个采购过程内控和监督以及采购资金调度。

    公司对于原材料供应商有着严格的筛选程序，并通过建立合格供应商名录的形式与其保持良好的合作关系，以便于调配货源与稳定采购产品质量。同时，公司会储备一定的存货以应对原材料市场的价格波动及突发性的销售订单。

    （2）生产模式公司作为国内非织造布行业中规模化、专业化的非织造布生产商，同时具备了规模量产及定制化产品的提供能力，公司规模化生产能力确保了供货的及时性。公司采用以销定产的生产模式，由销售业务员于本月底前完成下月客户订单的全部接收确认工作，并提请产品营销部会同生产计划部进行订单评审。针对新产品试产订单，生产计划部会联合研发部门根据客户在原料配比、克重、幅宽、品质等方面的个性化需求，有针对性的进行产品研发、工艺制定、样品试制，最后寄送样品，经客户确认后签订批量购销合同；针对常规生产订单，生产计划部则直接根据购销合同确定生产工艺制定生产任务单，并下达给各生产车间，由专人安排生产计划并迅速组织生产。品质管理部按照质量要求全程控制，确保产品品质符合客户需求。

    （3）销售模式公司在国内外均采取直销为主、经销为辅的销售模式。直销模式下，公司一般先与客户签订购销合同，然后由客户通过电话、邮件、传真等方式下达订单，公司根据用户要求填写订单确认书后交客户签署确认，同时下发生产任务单由生产部门组织生产。鉴于部分地区的直销成本较高，部分下游用户存在规模小、回款不及时等风险，公司选择与实力较强的贸易商建立买卖业务合作关系，不存在代销、代理的业务模式。

    公司产品规格齐全、质量优异，在客户中积累了良好的口碑，客户在和公司建立长期合作关系的同时，还会不断引荐新的客户购买公司产品。此外在维护现有客户关系的同时，公司销售团队通过国内外的专业展会以及互联网等渠道，积极进行新客户的开发工作。

    5、市场地位

    公司专注于无纺布产品和化学纤维产品的研发、生产和销售，是一家综合性强、产品多元化的新材料制造高新技术企业。公司凭借规模、资金、技术和研发及优化生产工艺等多方面优势快速发展，通过扩展产品种类及提升产品品质，使公司在行业内树立起了良好的口碑和品牌影响力，“金春”品牌成长为业内著名品牌。已发展成为国内非织造布行业中规模化、专业化的非织造布生产商。

    二、核心竞争力分析

    1、产能规模

    公司是国内规模较大的非织造布及材料制造企业。目前，公司拥有10条水刺无纺布生产线，设计年生产能力超过5.45万吨；2条可降解无纺布生产线，设计年产能1.7万吨；6条热风无纺布生产线，设计年产能1.55万吨；超细纤维无纺布生产线1条，设计年产能2,000吨；2条ES复合短纤维生产线，设计年产能3万吨。非织造材料行业的产能规模效应显著，公司规模化的生产能力提供了充足、稳定的产量，满足了下游客户的差异化的采购需求及稳定的产品供应。公司非织造布及材料规模化生产，不仅能够降低不同产品转产过程中的无效成本和产能损耗而且能有效降低单位生产成本，进一步提升公司的产品竞争力。

    2、产业链协同

    公司不仅从事非织造布的研发、生产和销售，还将业务拓展至非织造材料的上游原料的生产及光伏发电、储能项目的建设，并通过子公司积极开展下游制品业务。公司两条设计年产能3万吨ES复合短纤维生产线不仅为公司热风非织造布的生产提供原料保障，部分ES复合短纤维产品对外销售也给公司带来了新的利润增长点。公司投资建设的屋顶分布式光伏发电项目及储能项目发电、运营平稳，优化了公司能源结构，降低能源消耗成本。全资子公司金春医用卫生材料（滁州）有限公司积极拓展清洁、卫生制品业务，实现公司产业链向终端消费品的延伸。产业链协同优势为提升公司行业内影响力和抗风险能力提供了保障。

    公司控股子公司安徽金圣源材料科技有限公司是一家生产车规级特种防护车衣产品的科技公司。通过该企业，公司会快速进入汽车产业链市场，从非织造布行业进一步向产业链下游延伸。未来，公司将借助该子公司在汽车整车厂及配套厂的优质客户资源，把控下游汽车行业对新材料研发和市场需求的前沿动态，与该公司在新材料领域共同研发、深度合作，围绕汽车行业持续拓展更多元的产品线，丰富并完善公司的产品矩阵及产业布局，完善公司的上下游产品配套，进一步提高公司在非织造行业的产业协同优势。

    3、产品、技术

    公司高度重视技术创新和产品研发，多年来通过不断努力创建一套完整的技术研发体系，始终坚持加大研发投入力度。2023至2025年研发支出分别为2929.08万元、3293.82万元、3936.99万元，累计投入研发费用10,159.89万元。

    截止报告期公司专利共99项，其中发明专利17项，实用新型82项。公司自主研发的低收缩率高温型合成革专用基布45g/m2低克重薄型合成革专用基布均为市场首创产品，技术水平领先于同行业其他公司；公司研发的双面异性热风非织造布，双面物理性能不同且不分层，其单层双面不同的结构性能，可以应用于高性能差异化卫生用品生产。公司是国家高新技术企业，拥有安徽省院士工作站、省认定企业技术中心，2025年与东华大学建立科研合作基地。

    4、人才团队建设

    公司秉承“团结、进取、求实、创新”的企业精神，凝聚了一支作风过硬、真抓实干，具有高度责任心和进取心的团队。公司核心管理层拥有多年行业和管理经验，对行业和市场具有敏锐洞察能力，能够较好地应对市场变化，在复杂、激烈的竞争中能够及时、合理有效决策。在管理层的推动下，公司建立了一套有效的人才培养、激励、晋升发展体系，激发员工工作的主动性和创造性，保障公司拥有充足的人才储备，为公司健康发展打下基础。

    公司核心骨干技术人员均有多年非织造布生产及研发经验，对于非织造工艺改造及其生产设备的配置和调整有着深入的理解，形成了一套独有的非织造布生产设备选择体系。此外，非织造布生产采用的是定制化生产，对生产线操作人员的技术要求较高，生产员工按照客户订单的要求对生产设备进行合理调配的能力和在生产过程中对设备、流程的控制能力将直接影响该生产线的效率与产品质量。由于自成立以来一直注重人才的培养和团队的搭建，公司管理团队稳定，生产、研发经验丰富，有效的保证了公司产品的质量。

    5、品牌及客户

    公司在多年的生产经营过程中，通过不断积累客户和开拓市场，建立了较为完善的销售网络，公司产品以其稳定的质量，充足的供应量和全方位的定制化品种，在行业内树立起了良好的口碑和品牌影响力。经过十余年的发展，在国内外市场逐步树立起优质、高端的产品形象。“金春”商标先后获得“安徽名牌产品”、“安徽省著名商标”等荣誉称号。公司客户群体呈现多元化的特征，涵盖了卫生材料、日用品、皮革加工、服装、建材、汽车、包装等行业中的优秀企业，客户遍布国内大部分省市，出口主要销往日本、韩国、东南亚等国，并正在积极拓展欧美市场。公司与河南逸祥、恒安集团、维达纸业、上海美馨卫生用品有限公司、杭州国光、杭州豪悦、日本LEC等国内外知名非织造制品生产商建立了长期稳定的业务合作关系，并以充足、稳定、及时的货源供应、高品质的产品和服务赢得了客户的广泛赞誉。

本文数据来源于金春股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。