黑猫股份（002068）2026年中报简析：营收上升亏损收窄，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期黑猫股份（002068）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入44.25亿元，同比上升3.01%，归母净利润-1.06亿元，同比上升7.46%。按单季度数据看，第二季度营业总收入25.27亿元，同比上升19.45%，第二季度归母净利润-1129.78万元，同比上升85.78%。本报告期黑猫股份短期债务压力上升，流动比率达0.99。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率3.89%，同比增64.23%，净利率-2.45%，同比增14.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.06亿元，三费占营收比4.66%，同比增4.49%，每股净资产3.36元，同比减11.24%，每股经营性现金流0.09元，同比增873.04%，每股收益-0.14元，同比增7.42%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为69.37%,原因:报告期汇率波动产生的汇兑损失增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为873.04%,原因:报告期同比减亏及应收应付往来变化。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为53.88%,原因:报告期工程投入较同期减少。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为141.46%,原因:报告期吸收投资及融资增加。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为1624.54%,原因:报告期经营活动、筹资活动、投资活动产生现金流量净额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.19%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-6.33%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市20年以来，累计融资总额19.95亿元，累计分红总额7.53亿元，分红融资比为0.38。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/0.4%/--，净经营利润分别为-2.58亿/2090.18万/-4.71亿元，净经营资产分别为44.02亿/49.1亿/49.88亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.09/0.13/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.56亿/12.68亿/9.64亿元，营收分别为94.51亿/101.32亿/86.85亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为7.63%、货币资金/流动负债仅为16.93%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.31%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.64%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达27.89%、流动比率仅为0.99）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达67.05%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.32亿元，每股收益均值在0.18元。

持有黑猫股份最多的基金为广发聚丰混合A，目前规模为39.16亿元，最新净值0.7511（8月26日），较上一交易日上涨1.21%，近一年上涨18.49%。该基金现任基金经理为苏文杰。

本文数据来源于黑猫股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。