利柏特（605167）2026年中报简析：净利润同比下降22.97%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期利柏特（605167）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.51亿元，同比下降34.0%，归母净利润9364.98万元，同比下降22.97%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.7亿元，同比下降39.14%，第二季度归母净利润6014.97万元，同比下降29.82%。本报告期利柏特盈利能力上升，毛利率同比增幅30.63%，净利率同比增幅16.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.58%，同比增30.63%，净利率9.85%，同比增16.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计7529.18万元，三费占营收比7.92%，同比增60.39%，每股净资产5.57元，同比增30.49%，每股经营性现金流-0.07元，同比增66.92%，每股收益0.19元，同比减29.63%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.17%，资本回报率一般。去年的净利率为8.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.82%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为8.17%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额5.43亿元，累计分红总额1.59亿元，分红融资比为0.29。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为22%/30.1%/11.5%，净经营利润分别为1.9亿/2.4亿/2.19亿元，净经营资产分别为8.65亿/7.98亿/19.03亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.01/-0.05/0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-4393.15万/-1.86亿/1.02亿元，营收分别为32.42亿/34.93亿/26.21亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达126.05%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.44亿元，每股收益均值在0.48元。

持有利柏特最多的基金为招商安瑞进取债券A，目前规模为19.46亿元，最新净值2.5571（8月26日），较上一交易日上涨0.37%，近一年上涨9.17%。该基金现任基金经理为况冲 黄晓婷。

本文数据来源于利柏特2026年中报，仅供参考不构成投资建议。