财报快递|大业股份2026年上半年由盈转亏净利降250.93%，财务费用激增118%

8月，山东大业股份有限公司（603278，大业股份）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入24.63亿元，同比下降2.31%；归母净利润-6,399.14万元，同比下降250.93%，由盈转亏；扣非净利润-7,007.77万元，同比下降373.49%；经营活动产生的现金流量净额1.04亿元，同比下降21.46%。基本每股收益-0.19元，加权平均净资产收益率-3.32%，较上年同期减少5.32个百分点。

从业务结构看，公司主营胎圈钢丝、钢帘线及胶管钢丝的研发、生产和销售，是国内规模最大的胎圈钢丝制造企业，下游客户涵盖米其林、普利司通、固特异、德国大陆等国际轮胎巨头，以及中策橡胶、玲珑轮胎、赛轮轮胎等国内龙头。公司表示，上半年主要产品销量略增，但销售单价同比下降，拖累收入走低。从主要子公司看，钢帘线业务主体山东大业新材料有限公司上半年净利润-4,442.04万元，为亏损主要来源；山东胜通钢帘线有限公司实现净利润1,581.35万元；山东大业新能源有限公司净利润1,174.64万元。

行业层面，2026年上半年国内汽车市场保持向好，带动轮胎及橡胶骨架材料需求释放。据中国橡胶工业协会统计，21家会员企业1-6月钢帘线产量181.92万吨，同比增长12.61%；胎圈钢丝产量65.21万吨，同比增长11.15%；胶管钢丝产量21.29万吨，同比增长19.96%。行业主要产品产量普遍实现两位数增长，公司收入却不增反降、由盈转亏，产品价格竞争之激烈可见一斑。

半年报显示，公司上半年由盈转亏的主要原因：一是国际宏观环境复杂严峻，国内行业竞争持续加剧，主营产品销售价格承压下行，毛利率由上年同期的7.74%降至约6.83%；二是公司积极拓展海外市场渠道，出口销量同比增长，但受汇率波动影响，汇兑损失同比大幅增加；三是国际海运费同比上涨，外销业务成本抬升。此外，报告期资产减值损失2,428.61万元，较上年同期的1,165.39万元翻倍扩大。

费用方面，半年报显示，财务费用9,620.55万元，上年同期4,419.25万元，同比激增117.70%。其中，汇兑损益由上期的收益1,691.42万元转为损失2,163.29万元，是最大扰动项；利息支出4,822.61万元，较上年同期的4,221.56万元增加；利息收入则由1,303.39万元降至480.61万元。管理费用5,183.03万元，同比增长22.25%，主要系折旧摊销费用增加；销售费用3,784.17万元，同比下降6.90%；研发费用2,137.27万元，同比下降15.55%。

风险方面，公司短期偿债压力突出。截至2026年6月末，公司货币资金9.63亿元，而短期借款高达18.30亿元，加上一年内到期的非流动负债7.79亿元，短期有息负债合计约26.09亿元，流动比率仅0.83，明显低于1；资产负债率升至77.30%，较上年末的75.87%进一步抬升。存货8.06亿元，较上年末增长8.87%。此外，报告期末公司对外担保余额17.60亿元，占净资产比例达92.77%。报告期公司未进行利润分配，亦无公积金转增股本预案。

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