华润材料（301090）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期华润材料（301090）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入71.09亿元，同比上升3.09%，归母净利润2.53亿元，同比上升308.51%。按单季度数据看，第二季度营业总收入40.59亿元，同比上升5.16%，第二季度归母净利润2.32亿元，同比上升327.77%。本报告期华润材料盈利能力上升，毛利率同比增幅4472.53%，净利率同比增幅302.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率5.41%，同比增4472.53%，净利率3.56%，同比增302.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.12亿元，三费占营收比1.57%，同比减12.77%，每股净资产4.37元，同比增1.28%，每股经营性现金流-0.21元，同比减195.36%，每股收益0.17元，同比增309.65%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为-43.57%,原因:职工薪酬减少。
2. 财务费用变动幅度为190.61%,原因:本期汇兑损失增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-194.47%,原因:本期营运资金占用增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为89.25%,原因:本期理财赎回。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为31.47%,原因:上期股份回购。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-0.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.43%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-8.69%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额23.19亿元，累计分红总额2.53亿元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.5%/--/--，净经营利润分别为3.93亿/-5.37亿/-7897.15万元，净经营资产分别为52.15亿/35.14亿/31.15亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.08/0.05/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为13.32亿/8.77亿/11.7亿元，营收分别为172.25亿/180.55亿/130.68亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为82.13%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.72%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

本文数据来源于华润材料2026年中报，仅供参考不构成投资建议。