长江通信（600345）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期长江通信（600345）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.92亿元，同比上升0.67%，归母净利润4.46亿元，同比上升8833.11%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.23亿元，同比上升0.66%，第二季度归母净利润4.28亿元，同比上升4841.2%。本报告期长江通信公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达352.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.43%，同比减51.58%，净利率152.87%，同比增8775.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计7792.45万元，三费占营收比26.69%，同比增18.5%，每股净资产12.72元，同比增20.6%，每股经营性现金流-0.74元，同比减22.24%，每股收益1.35元，同比增6850.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.6%，资本回报率一般。去年的净利率为21.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.56%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为4.04%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报26份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额21.25亿元，累计分红总额6.34亿元，分红融资比为0.3。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为82.3%/49.7%/106.9%，净经营利润分别为2.07亿/1.71亿/2.19亿元，净经营资产分别为2.51亿/3.43亿/2.05亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.13/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7238.41万/1.2亿/2.41亿元，营收分别为6.96亿/9.24亿/10.22亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.75%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达352.05%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在10.24亿元，每股收益均值在3.11元。

持有长江通信最多的基金为广发集悦债券A，目前规模为37.5亿元，最新净值1.0921（8月25日），较上一交易日下跌0.05%，近一年上涨2.68%。该基金现任基金经理为曾刚 王海涛 刘兴旺。

本文数据来源于长江通信2026年中报，仅供参考不构成投资建议。