国缆检测（301289）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期国缆检测（301289）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.9亿元，同比上升12.38%，归母净利润5097.92万元，同比上升19.22%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.0亿元，同比上升14.5%，第二季度归母净利润2574.64万元，同比上升19.44%。本报告期国缆检测盈利能力上升，毛利率同比增幅1.07%，净利率同比增幅6.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率61.01%，同比增1.07%，净利率29.95%，同比增6.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计3140.74万元，三费占营收比16.55%，同比减6.33%，每股净资产13.19元，同比增6.69%，每股经营性现金流1.03元，同比增26.91%，每股收益0.66元，同比增20.01%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为34.87%,原因:VIP客户账期未到。
2. 财务费用变动幅度为217.06%,原因:利息收入减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-84.36%,原因:募投项目购入固定资产。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.46%，资本回报率一般。去年的净利率为27.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.8%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为6.65%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额5.03亿元，累计分红总额1.26亿元，分红融资比为0.25。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.2%/19.8%/13.8%，净经营利润分别为7883.76万/8202.11万/9214.41万元，净经营资产分别为4.59亿/4.15亿/6.69亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.01/-0.12/-0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-215.94万/-3601.3万/-3890.54万元，营收分别为2.77亿/2.96亿/3.34亿元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司披露的第一大客户和第二大客户都是电缆生产企业，其业务在公司属于哪一类线缆产品？
答：这两家客户的委托业务主要与电网建设相关，包括特高压导线、超高压电缆等产品。同时这两家企业均为行业龙头企业，其产品类别覆盖面较广，还委托一些装备用线缆产品等。同时在产品研发和技术迭代上需求较大，给本公司带来了较多的检测业务。

本文数据来源于国缆检测2026年中报，仅供参考不构成投资建议。