德龙汇能（000593）2026年中报简析：净利润同比增长13.18%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期德龙汇能（000593）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.87亿元，同比下降11.5%，归母净利润2796.42万元，同比上升13.18%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.33亿元，同比下降5.74%，第二季度归母净利润1330.22万元，同比下降37.73%。本报告期德龙汇能盈利能力上升，毛利率同比增幅21.58%，净利率同比增幅26.92%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.7%，同比增21.58%，净利率3.61%，同比增26.92%，销售费用、管理费用、财务费用总计6083.34万元，三费占营收比7.73%，同比增15.35%，每股净资产2.5元，同比增2.66%，每股经营性现金流0.24元，同比增124.36%，每股收益0.08元，同比增12.86%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-43.15%,原因:报告期支付投资款和控制贷款规模，共同影响。
2. 合同资产变动幅度为-44.58%,原因:报告期按进度确认的应收工程款较期初减少。
3. 长期股权投资变动幅度为93.42%,原因:报告期子公司投资参股公司。
4. 短期借款变动幅度为-52.75%,原因:报告期归还短期借款。
5. 长期借款变动幅度为57.27%,原因:报告期增加长期借款。
6. 应收款项融资变动幅度为-75.16%,原因:报告期子公司银行承兑汇票到期收回或用于支付。
7. 应交税费变动幅度为-33.07%,原因:报告期缴纳税费金额大于当期计提。
8. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-80.84%,原因:报告期归还一年内到期的长期借款。
9. 其他流动负债变动幅度为-30.52%,原因:报告期待转销项税额减少。
10. 专项储备变动幅度为110.47%,原因:报告期公司的安全生产费计提多于使用。
11. 营业收入变动幅度为-11.5%,原因:报告期受国际地缘政治冲突、部分行业减产等影响，销气收入同比减少；受区域房地产市场持续低迷影响，燃气安装收入同比减少，共同影响。
12. 营业成本变动幅度为-13.93%,原因:报告期燃气销量和安装结算量减少，相关采购及运营成本减少。
13. 财务费用变动幅度为-23.5%,原因:报告期压缩贷款规模。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为124.36%,原因:报告期持续优化气源采购，购买商品支付的现金减少。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-169.85%,原因:报告期子公司支付投资款。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-168.42%,原因:报告期控制贷款规模，偿还银行借款。
17. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-271.53%,原因:报告期投资活动和筹资活动产生的现金流量净流出，经营活动产生的现金流量净流入，共同影响。
18. 其他收益变动幅度为-55.04%,原因:报告期子公司收到与经营相关的政府补助较上年同期减少。
19. 信用减值损失变动幅度为-219.65%,原因:报告期新增单项计提的应收债权信用减值损失。
20. 资产减值损失变动幅度为211.04%,原因:报告期合同资产减少据此计提减值准备减少。
21. 资产处置收益变动幅度为63.51%,原因:报告期子公司固定资产处置收益同比增加。
22. 营业外收入变动幅度为-75.87%,原因:上年同期子公司取得合同补偿金，而本年无此项。
23. 营业外支出变动幅度为82.12%,原因:报告期支付滞纳金较上年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.54%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.86%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-12.28%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报39份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额10.18亿元，累计分红总额7854.58万元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/1.8%/1.8%，净经营利润分别为-2.29亿/2051.64万/2026.29万元，净经营资产分别为11.84亿/11.17亿/11.46亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.05/-0.05/-0.06，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-8020.35万/-9300.31万/-8529.78万元，营收分别为16亿/17.37亿/15.19亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为23.74%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.15%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达698.77%）

本文数据来源于德龙汇能2026年中报，仅供参考不构成投资建议。