特力A（000025）2026年中报简析：净利润同比增长0.8%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期特力A（000025）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.92亿元，同比下降66.73%，归母净利润8468.61万元，同比上升0.8%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.12亿元，同比下降79.68%，第二季度归母净利润5140.92万元，同比上升3.26%。本报告期特力A三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达163.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率43.41%，同比增169.22%，净利率30.46%，同比增227.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计3028.24万元，三费占营收比10.36%，同比增163.5%，每股净资产4.43元，同比增8.12%，每股经营性现金流0.67元，同比增86.16%，每股收益0.2元，同比增0.82%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为-66.73%,原因:本报告期黄金业务量减少。
2. 营业成本变动幅度为-77.55%,原因:随黄金业务减少而减少。
3. 销售费用变动幅度为-35.68%,原因:随黄金业务减少而减少。
4. 财务费用变动幅度为-31.51%,原因:黄金业务融资利息支出减少。
5. 所得税费用变动幅度为3.65%,原因:利润总额较去年同期增加。
6. 研发投入变动幅度为19.46%,原因:子公司信息化建设研发投入增加。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为86.16%,原因:黄金业务备货减少。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为71.67%,原因:本报告期理财到期赎回相较去年同期增加。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1507.64%,原因:本报告期偿还债务增加。
10. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为113.29%,原因:一是黄金业务备货减少；二是本报告期收回应收款项增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.93%，资本回报率一般。去年的净利率为9.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.63%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为2.88%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报33份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市33年以来，累计融资总额7.55亿元，累计分红总额1.72亿元，分红融资比为0.23。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为36%/150.8%/--，净经营利润分别为1.11亿/1.39亿/1.41亿元，净经营资产分别为3.1亿/9217.23万/-1370.75万元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.09/-0.03/-0.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.69亿/-7424.1万/-8014.54万元，营收分别为18.47亿/26.14亿/14.62亿元。

本文数据来源于特力A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。