安泰集团（600408）2026年中报简析：营收上升亏损收窄，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期安泰集团（600408）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入25.73亿元，同比上升7.91%，归母净利润-7413.82万元，同比上升20.33%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.41亿元，同比下降0.42%，第二季度归母净利润-2420.75万元，同比上升31.59%。本报告期安泰集团短期债务压力上升，流动比率达0.2。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率1.35%，同比增18.82%，净利率-2.85%，同比增26.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计7778.02万元，三费占营收比3.02%，同比减22.01%，每股净资产1.13元，同比减20.31%，每股经营性现金流0.13元，同比增55.05%，每股收益-0.07元，同比增22.22%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为296.6%,原因:银行存款增加。
2. 应收款项变动幅度为114.43%,原因:增加贸易焦炭业务的应收款项。
3. 应收款项融资的变动原因:收到的银行承兑汇票增加。
4. 其他应收款变动幅度为49.33%,原因:增加代收客户运费款项。
5. 存货变动幅度为60.25%,原因:型钢产品库存增加。
6. 其他流动资产变动幅度为93.97%,原因:待认证的进项税金增加。
7. 在建工程变动幅度为99.32%,原因:安泰专用铁路绿色储运项目工程投入增加。
8. 合同负债变动幅度为28.64%,原因:增加了型钢产品预收货款。
9. 应交税费变动幅度为79.93%,原因:应交增值税增加。
10. 一年内到期的非流动负债变动幅度为400.29%,原因:2027年到期的长期借款重分类为一年内到期的非流动负债增加，相应减少长期借款金额。
11. 长期借款变动幅度为-95.46%,原因:2027年到期的长期借款重分类为一年内到期的非流动负债增加，相应减少长期借款金额。
12. 其他流动负债变动幅度为28.8%,原因:预收货款增加后，待转销项税额相应增加。
13. 租赁负债变动幅度为-24.38%,原因:融资租赁项目按期结算金额扣除未确认融资费用摊销金额后的净额变动影响。
14. 其他非流动负债变动幅度为100.0%,原因:焦炭受托加工业务收取的保证金增加。
15. 专项储备变动幅度为-29.1%,原因:安全生产费用使用金额大于计提金额。
16. 营业收入变动幅度为7.91%,原因:型钢产品销量及销售价格上涨，收入较上年同期增加。
17. 营业成本变动幅度为7.68%,原因:型钢产品受销量增加影响。
18. 销售费用变动幅度为-26.41%,原因:销售人员工资性费用减少。
19. 管理费用变动幅度为-3.79%,原因:管理人员工资性费用减少。
20. 财务费用变动幅度为-21.81%,原因:租赁负债利息费用减少。
21. 研发费用变动幅度为-99.66%,原因:已立项的研发项目结项后，研发费用支出相应减少。
22. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为55.05%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金增幅大于购买商品、接受劳务支付现金的增幅，以及支付的其他与经营活动有关的现金减少。
23. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-110.43%,原因:收到的其他与投资活动有关的现金减少。
24. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为79.21%,原因:支付的其他与筹资活动有关的现金减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-6.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-2.29%，中位投资回报极差，其中最惨年份2023年的ROIC为-14.87%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报23份，亏损年份10次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市23年以来，累计融资总额22.84亿元，累计分红总额1.61亿元，分红融资比为0.07。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-6.78亿/-3.34亿/-3.01亿元，净经营资产分别为26.41亿/20.78亿/17.21亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.06/-0.13/-0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-6.39亿/-8.56亿/-8.77亿元，营收分别为100.06亿/66.76亿/49.84亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为4.72%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.48%）
2. 建议关注公司债务状况（流动比率仅为0.2）

本文数据来源于安泰集团2026年中报，仅供参考不构成投资建议。