据证券之星公开数据整理，近期万泽股份（000534）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.67亿元，同比上升6.58%，归母净利润1.25亿元，同比上升5.0%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.07亿元，同比上升5.66%，第二季度归母净利润4791.05万元，同比上升2.55%。本报告期万泽股份应收账款上升，应收账款同比增幅达41.98%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率71.07%，同比减2.74%，净利率17.1%，同比减0.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.6亿元，三费占营收比38.96%，同比增0.8%，每股净资产3.67元，同比增23.61%，每股经营性现金流-0.06元，同比减619.36%，每股收益0.25元，同比增4.71%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 货币资金变动幅度为80.45%,原因:子公司吸收少数股东的投资增加。
- 应收款项变动幅度为45.31%,原因:外部政策变化，子公司应收账款回款暂时延后。
- 短期借款变动幅度为33.64%,原因:订单增加所需流动资金增加。
- 长期借款变动幅度为13.55%,原因:工程及设备投资支出加大，相应的长期借款增加。
- 研发投入变动幅度为41.96%,原因:本期子公司加大研发投入。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-624.95%,原因:外部政策变化，子公司应收账款回款暂时延后。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为606.46%,原因:子公司吸收少数股东的投资增加。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为6.09%，资本回报率一般。去年的净利率为13.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.44%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为3.65%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
- 融资分红：公司上市32年以来，累计融资总额9.20亿元，累计分红总额6.34亿元，分红融资比为0.69。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10%/6.8%/4.7%，净经营利润分别为1.89亿/1.87亿/1.7亿元，净经营资产分别为18.84亿/27.32亿/36.14亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/0.43/0.66，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.5亿/4.61亿/8.57亿元，营收分别为9.81亿/10.79亿/12.91亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为53.13%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.12%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.82%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达19.88%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达360.8%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.33亿元，每股收益均值在0.66元。
持有万泽股份最多的基金为广发乾享核心精选混合A，目前规模为2.9亿元，最新净值0.7441（8月21日），较上一交易日上涨1.11%。该基金现任基金经理为观富钦。
本文数据来源于万泽股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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