四环生物（000518）2026年中报简析：净利润同比下降155.8%

据证券之星公开数据整理，近期四环生物（000518）发布2026年中报。根据财报显示，四环生物净利润同比下降155.8%。截至本报告期末，公司营业总收入1.11亿元，同比下降39.12%，归母净利润-2583.32万元，同比下降155.8%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2957.22万元，同比下降78.58%，第二季度归母净利润-1451.94万元，同比下降349.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率20.57%，同比减40.7%，净利率-25.68%，同比减349.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计4400.8万元，三费占营收比39.74%，同比增10.62%，每股净资产0.3元，同比减14.61%，每股经营性现金流-0.02元，同比减134.43%，每股收益-0.03元，同比减156.12%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为-39.12%,原因:报告期内北京四环受省际联盟药品集中带量采购政策影响，主要中标产品售价下滑医药收入同比下降；江苏晨薇苗木销售收入同比下降。
2. 销售费用变动幅度为-39.47%,原因:报告期北京四环市场调研及推广费同比减少。
3. 财务费用变动幅度为-48.05%,原因:报告期增加“未实现融资收益”科目。
4. 所得税费用变动幅度为143.59%,原因:报告期递延所得税费用较期初增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-134.43%,原因:报告期苗木销售回款同比减少。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-310.85%,原因:报告期因处置子公司收到的现金同比减少。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为107.99%,原因:有新增银行借款，上年同期有偿还银行借款。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-153.55%,原因:苗木销售回款同比下降。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-11.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-4.56%，中位投资回报极差，其中最惨年份2024年的ROIC为-22.43%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报33份，亏损年份13次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市33年以来，累计融资总额1.00亿元，累计分红总额5074.64万元，分红融资比为0.51。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-8041.49万/-1.14亿/-3961.08万元，净经营资产分别为5.06亿/4.07亿/2.6亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.78/1.68/0.54，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.2亿/3.41亿/1.88亿元，营收分别为2.35亿/2.04亿/3.44亿元。

本文数据来源于四环生物2026年中报，仅供参考不构成投资建议。