据证券之星公开数据整理，近期汇顶科技（603160）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入20.63亿元，同比下降8.37%，归母净利润2.52亿元，同比下降41.59%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.94亿元，同比下降7.86%，第二季度归母净利润1.34亿元，同比下降42.91%。本报告期汇顶科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达72.33%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率40.74%，同比减5.88%，净利率12.19%，同比减36.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.07亿元，三费占营收比5.17%，同比减8.42%，每股净资产19.97元，同比增2.31%，每股经营性现金流0.18元，同比减81.17%，每股收益0.55元，同比减41.49%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 交易性金融资产变动幅度为-9.14%,原因:公司购买的理财产品减少。
- 应收款项融资的变动原因:以票据结算的应收账款增加。
- 其他应收款变动幅度为-31.96%,原因:收回部分工程代建款。
- 一年内到期的非流动资产变动幅度为631.32%,原因:债权投资一年内到期重分类至流动资产。
- 其他流动资产变动幅度为85.31%,原因:短期债权投资及增值税留抵税额增加。
- 债权投资变动幅度为-100.0%,原因:债权投资一年内到期重分类至流动资产。
- 其他权益工具投资变动幅度为-54.29%,原因:被投资方减少注册资本。
- 在建工程的变动原因:新增自建测试设备。
- 短期借款变动幅度为-95.24%,原因:信用借款减少。
- 应付票据变动幅度为-57.67%,原因:以票据结算的货款减少。
- 应付账款变动幅度为-30.33%,原因:向供应商采购货款减少。
- 应付职工薪酬变动幅度为-42.19%,原因:支付计提2025年年终奖。
- 库存股变动幅度为28.27%,原因:报告期回购库存股。
- 其他综合收益变动幅度为-279.58%,原因:美元汇率波动影响外币报表折算。
- 营业收入变动幅度为-8.37%,原因:存储价格上涨对终端需求形成一定抑制，同时行业竞争加剧，产品销售价格承压。
- 营业成本变动幅度为-4.26%,原因:销售规模下降及产品出货结构调整影响。
- 销售费用变动幅度为-14.41%,原因:公司加强费用控制，人工成本及折旧费用减少。
- 管理费用变动幅度为-24.62%,原因:公司持续推进降本增效，人工成本及折旧费用减少。
- 财务费用变动幅度为26.67%,原因:汇率波动，汇兑收益减少。
- 研发费用变动幅度为0.75%,原因:基本持平，受新产品研发投入增加影响，略有增长。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-81.02%,原因:营业收入下降及支付上年度计提宣传推广费。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为230.48%,原因:理财产品到期收回及理财产品投入减少。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-34.21%,原因:回购股票。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为7.78%，资本回报率一般。去年的净利率为17.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为14.16%，中位投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为-8.76%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报10份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额8.74亿元，累计分红总额18.69亿元，分红融资比为2.14。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.5%/17.9%/23.6%，净经营利润分别为1.65亿/6.04亿/8.37亿元，净经营资产分别为37.02亿/33.72亿/35.52亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.18/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.27亿/7.73亿/10.2亿元，营收分别为44.08亿/43.75亿/47.36亿元。
持有汇顶科技最多的基金为鹏华优选成长混合A，目前规模为20.75亿元，最新净值1.0076（8月21日），较上一交易日上涨0.11%，近一年上涨28.02%。该基金现任基金经理为蒋鑫。
本文数据来源于汇顶科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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