光庭信息（301221）2026年中报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期光庭信息（301221）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.19亿元，同比上升15.82%，归母净利润-2943.72万元，同比下降168.59%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.56亿元，同比上升10.31%，第二季度归母净利润-2592.66万元，同比下降237.3%。本报告期光庭信息三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达79.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.35%，同比减22.15%，净利率-9.75%，同比减162.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计8079.46万元，三费占营收比25.33%，同比增79.95%，每股净资产15.51元，同比减27.98%，每股经营性现金流-0.49元，同比减149.01%，每股收益-0.23元，同比减168.6%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-42.4%,原因:支付楷码股权收购款、购买银行大额存单。
2. 应收款项变动幅度为-9.92%,原因:客户回款。
3. 合同资产变动幅度为-43.3%,原因:公司合同应收质保金减少。
4. 存货变动幅度为99.6%,原因:公司业务订单中尚未交付验收项目增加。
5. 在建工程变动幅度为777.57%,原因:光庭华南总部基地建设增加。
6. 使用权资产变动幅度为-16.37%,原因:部使用权资产折旧。
7. 短期借款变动幅度为-28.57%,原因:偿还银行短期借款。
8. 合同负债变动幅度为157.08%,原因:报告期末项目预收款增加。
9. 长期借款的变动原因:公司一年以上的银行贷款增加。
10. 租赁负债变动幅度为-31.28%,原因:部分子公司支付房屋资金。
11. 应收票据变动幅度为-86.87%,原因:报告期收到非6+9高信用等级银行承兑汇票减少。
12. 应收款项融资变动幅度为31.92%,原因:年初至报告期内收到6+9高信用等级银行承兑汇票较上年同期增加。
13. 其他应收款变动幅度为129.38%,原因:新增业务所需保证金增加及合营企业宣告分派股息。
14. 其他流动资产变动幅度为110.65%,原因:年初至报告期期末购入1年以内持有至到期的银行可转让大额存单。
15. 开发支出的变动原因:公司研发项目资本化增加。
16. 递延所得税资产变动幅度为36.96%,原因:可抵扣亏损增加。
17. 其他非流动资产变动幅度为-71.29%,原因:报告期末预付长期资产购置款减少。
18. 应付职工薪酬变动幅度为-35.16%,原因:公司支付员工奖金。
19. 其他应付款变动幅度为-58.02%,原因:公司支付收购楷码信息款项。
20. 应交税费变动幅度为-15.74%,原因:缴纳部分应交的增值税、消费税、个人所得税等。
21. 其他流动负债变动幅度为131.61%,原因:报告期末未终止确认的应收票据增加。
22. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-23.57%,原因:公司偿还部分一年内到期的长期借款。
23. 营业收入变动幅度为15.82%,原因:楷码信息纳入合并报表范围。
24. 营业成本变动幅度为32.21%,原因:楷码信息纳入合并报表范围后人员增加产生的成本增加。
25. 销售费用变动幅度为26.29%,原因:根据股权激励对象确认费用、销售人员股份支付费用计入销售费用。
26. 财务费用变动幅度为149.9%,原因:日元汇率波动产生的汇兑损失增加。
27. 所得税费用变动幅度为194.55%,原因:楷码分立转让的特殊性税务处理变更为一般性税务处理增加企业所得税费用。
28. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-169.53%,原因:收到政府补助减少、保证金增加。
29. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-189.48%,原因:支付楷码股权收购款、购买一年期大额存单。
30. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为288.65%,原因:收到股份支付行权款、银行贷款增加。
31. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-162.66%,原因:经营活动、投资活动现金流量影响。
32. 投资收益变动幅度为514.23%,原因:公司合营和联营企业收益增加及大额存单财务收益。
33. 其他收益变动幅度为-86.0%,原因:公司收到的政府补助较上年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3%，资本回报率不强。去年的净利率为10.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.06%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-2.14%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额16.18亿元，累计分红总额1.11亿元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/4%/5.7%，净经营利润分别为-1593.63万/2923.92万/7515.12万元，净经营资产分别为7.25亿/7.22亿/13.2亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.53/0.52/0.4，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.37亿/3.14亿/2.8亿元，营收分别为6.39亿/6.07亿/6.94亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达344.38%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：智能驾驶底层软件业务推进，自研中间件产品的客户送测及量产落地进度怎样？
答：公司基于自研的 OS整车操作系统，以全栈 I技术打通中央计算、区域控制到终端执行器的完整链路，构建真正意义的跨域融合产品矩阵。光庭信息具备 CCU、ZCU、VCU、LCU、BCM、T-BOX、TPM量产开发经验，可以适配不同芯片平台和工具链要求，降低系统集成成本，满足功能安全和信息安全。该方案历经多款量产项目验证，支持软硬解耦与 OT升级，保障跨域集成的高可靠性与可交付性。

本文数据来源于光庭信息2026年中报，仅供参考不构成投资建议。