茂硕电源（002660）2026年中报简析：净利润同比下降35.09%

据证券之星公开数据整理，近期茂硕电源（002660）发布2026年中报。根据财报显示，茂硕电源净利润同比下降35.09%。截至本报告期末，公司营业总收入6.33亿元，同比下降2.99%，归母净利润-3043.66万元，同比下降35.09%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.44亿元，同比下降1.99%，第二季度归母净利润-134.69万元，同比上升94.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率16.51%，同比增7.85%，净利率-4.84%，同比减8.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计8786.78万元，三费占营收比13.88%，同比增4.52%，每股净资产2.79元，同比减19.51%，每股经营性现金流-0.14元，同比减15.55%，每股收益-0.09元，同比减34.97%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为52.85%,原因:本报告期理财回笼资金。
2. 交易性金融资产变动幅度为-61.38%,原因:本报告期大额存单、结构性存款等理财产品到期。
3. 财务费用变动幅度为3778.72%,原因:本报告期汇兑损失增加。
4. 所得税费用变动幅度为127.16%,原因:本报告期递延所得税费用增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为5043.77%,原因:本报告期购买的大额存单等理财产品金额小于到期收回的金额。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为92.4%,原因:本报告期支付的现金股利减少。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为237.07%,原因:本报告期理财回笼资金。
8. 衍生金融资产的变动原因:本报告期远期外汇合约增加。
9. 应交税费变动幅度为34.23%,原因:本报告期应交所得税及房产税增加。
10. 专项储备变动幅度为33.06%,原因:本报告期计提的安全生产费增加。
11. 未分配利润变动幅度为-55.11%,原因:本报告期亏损。
12. 利息费用变动幅度为355.92%,原因:本报告期收到财政贷款贴息补贴款减少。
13. 其他收益变动幅度为-37.83%,原因:本报告期的增值税加计抵减减少。
14. 投资收益变动幅度为-66.51%,原因:本报告期确认理财产品收益减少及权益法确认的投资损失。
15. 公允价值变动收益变动幅度为1197.2%,原因:本报告期理财产品及远期锁汇公允价值变动。
16. 信用减值损失变动幅度为120.96%,原因:本报告期转回计提信用减值损失。
17. 资产处置收益变动幅度为-100.0%,原因:上年同期处置非流动资产的利得增加。
18. 营业外收入变动幅度为45.51%,原因:本报告期违约赔偿款收入增加。
19. 营业外支出变动幅度为125.57%,原因:本报告期计提供应商违约赔偿款支出。
20. 收到的税费返还变动幅度为42.52%,原因:本报告期收到出口退税款增加。
21. 收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为-61.72%,原因:本报告期收到往来款项减少。
22. 支付其他与经营活动有关的现金变动幅度为-32.48%,原因:本报告期支付往来款项减少。
23. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为-100.0%,原因:上年同期收到海宁子项目拆迁补偿款。
24. 收到其他与投资活动有关的现金的变动原因:本报告期收到远期锁汇保证金增加。
25. 投资支付的现金变动幅度为-66.35%,原因:本报告期购买大额存单等理财产品减少。
26. 偿还债务支付的现金变动幅度为-31.22%,原因:本报告期偿还短期借款减少。
27. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为-99.08%,原因:本报告期支付的现金股利减少。
28. 汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为-12849.78%,原因:本报告期汇率变动。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-20.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.24%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-22.91%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额11.21亿元，累计分红总额1.47亿元，分红融资比为0.13。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.1%/8.3%/--，净经营利润分别为6807.78万/5636.59万/-2.51亿元，净经营资产分别为6.75亿/6.8亿/5.71亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.24/0.23/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.17亿/2.97亿/1.74亿元，营收分别为13.29亿/12.95亿/12.25亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.69%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

本文数据来源于茂硕电源2026年中报，仅供参考不构成投资建议。