奥来德（688378）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期奥来德（688378）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.61亿元，同比上升64.14%，归母净利润1.76亿元，同比上升551.02%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.26亿元，同比上升76.84%，第二季度归母净利润9572.08万元，同比上升6001.28%。本报告期奥来德盈利能力上升，毛利率同比增幅22.79%，净利率同比增幅296.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率56.29%，同比增22.79%，净利率38.12%，同比增296.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计6152.88万元，三费占营收比13.34%，同比减37.4%，每股净资产8.03元，同比增20.53%，每股经营性现金流0.6元，同比增36.86%，每股收益0.69元，同比增527.27%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为429.43%,原因:使用闲置募集资金购买银行理财产品增加。
2. 应收款项变动幅度为47.87%,原因:销售收入增加。
3. 应收款项融资变动幅度为-99.97%,原因:使用银行承兑汇票支付货款。
4. 其他应收款变动幅度为118.27%,原因:员工备用金借款增加。
5. 其他流动资产变动幅度为-32.17%,原因:增值税待抵扣进项税额减少。
6. 在建工程变动幅度为31.0%,原因:在建工程投入增加。
7. 其他非流动资产变动幅度为123.88%,原因:预付设备款增加。
8. 短期借款变动幅度为55.59%,原因:银行短期借款增加。
9. 合同负债变动幅度为195.99%,原因:设备业务收到客户预付款项。
10. 应付职工薪酬变动幅度为-50.44%,原因:支付员工2025年奖金。
11. 应交税费变动幅度为66.0%,原因:报告期末应交增值税及附加税增长。
12. 其他应付款变动幅度为74.89%,原因:收到政府拨付的人才补贴款项尚未支付。
13. 其他流动负债变动幅度为33589.38%,原因:合同负债增加导致增值税待转销项税额增加。
14. 长期借款变动幅度为-57.13%,原因:归还银行长期贷款。
15. 租赁负债变动幅度为-30.58%,原因:支付房租及租赁负债重分类。
16. 递延所得税负债变动幅度为3846.05%,原因:交易性金融资产公允价值变动，相应确认递延所得税负债。
17. 营业收入变动幅度为64.14%,原因:蒸发源设备收入大幅增长。
18. 营业成本变动幅度为32.48%,原因:营业收入增长。
19. 销售费用变动幅度为-32.35%,原因:样品费用减少。
20. 管理费用变动幅度为9.64%,原因:计提的折旧与摊销费用增长。
21. 财务费用变动幅度为52.7%,原因:利息费用增加。
22. 研发费用变动幅度为4.01%,原因:计提的折旧与摊销费用增长。
23. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为43.53%,原因:蒸发源设备业务销售收入增长导致销售回款增加。
24. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-72.94%,原因:对视涯科技股份有限公司投资且购买的银行理财产品尚未赎回。
25. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为576.0%,原因:收到2025年度以简易程序向特定对象发行股票的募集资金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.83%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为12.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.29%，投资回报一般，其中最惨年份2014年的ROIC为-25.76%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额15.11亿元，累计分红总额5.09亿元，分红融资比为0.34。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.9%/6%/4.6%，净经营利润分别为1.22亿/9043.28万/7229.61万元，净经营资产分别为13.72亿/15.09亿/15.61亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.52/0.51/0.51，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.71亿/2.73亿/2.93亿元，营收分别为5.17亿/5.33亿/5.77亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达312.86%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.54亿元，每股收益均值在1.35元。

持有奥来德最多的基金为平安高端装备混合发起式A，目前规模为0.38亿元，最新净值1.0156（8月20日），较上一交易日下跌2.77%。该基金现任基金经理为俞瑶 王修宝。

本文数据来源于奥来德2026年中报，仅供参考不构成投资建议。