景业智能（688290）2026年中报简析：净利润同比下降511.42%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期景业智能（688290）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.03亿元，同比下降4.49%，归母净利润-1250.89万元，同比下降511.42%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4513.25万元，同比下降47.78%，第二季度归母净利润-476.21万元，同比下降134.23%。本报告期景业智能三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达60.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率22.78%，同比减41.59%，净利率-16.69%，同比减3181.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计4624.8万元，三费占营收比44.85%，同比增42.55%，每股净资产12.38元，同比减1.79%，每股经营性现金流-0.77元，同比减123.44%，每股收益-0.12元，同比减500.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-61.15%,原因:应收票据陆续到期兑付。
2. 应收款项融资变动幅度为-83.39%,原因:所持高信用等级银行承兑汇票到期兑付，票据余额相应减少。
3. 预付款项变动幅度为183.03%,原因:本期向供应商预付采购货款有所增加。
4. 其他应收款变动幅度为64.73%,原因:本期支付保证金规模有所增加。
5. 存货变动幅度为34.74%,原因:多个项目陆续进入生产制造环节，生产成本投入增加。
6. 合同资产变动幅度为-56.78%,原因:部分项目实现回款，致使合同资产规模减少。
7. 其他流动资产变动幅度为-77.59%,原因:上年度国债逆回购到期。
8. 长期股权投资变动幅度为48.83%,原因:本期对外投资及其投资收益增加。
9. 在建工程变动幅度为-100.0%,原因:在建项目达到可使用状态，转入固定资产核算。
10. 递延所得税资产变动幅度为45.77%,原因:可抵扣暂时性差异增加。
11. 其他非流动资产变动幅度为44.67%,原因:未到期的应收质保金增加。
12. 短期借款变动幅度为-41.52%,原因:本期偿还银行贷款，同时前期贴现票据到期兑付。
13. 应交税费变动幅度为-61.7%,原因:按期支付各项应交税费。
14. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-82.07%,原因:持续支付厂房租金，相关支出增加，导致一年内到期的租赁负债减少。
15. 递延收益变动幅度为157.45%,原因:本期收到政府补助，相关项目暂未达到验收条件，尚未结转损益。
16. 财务费用变动幅度为106.24%,原因:本报告期存款利息收入减少。
17. 研发费用变动幅度为56.68%,原因:本报告期为持续推进关键技术攻关与新产品研发，公司研发费用投入增加。
18. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-123.44%,原因:本报告期采购规模上升，购买商品、接受劳务支付的现金同比增加。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为1244.37%,原因:本期短期投资滚动运作，短期投资赎回收到的现金增加影响。
20. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-249.42%,原因:本报告期偿还到期借款，支付的还本现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-16.1%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为21.31%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为-2.44%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额9.09亿元，累计分红总额6884.23万元，分红融资比为0.08。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.2%/6.7%/--，净经营利润分别为3497.61万/3625.17万/-3216.18万元，净经营资产分别为4.28亿/5.43亿/6.51亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.37/0.37/0.08，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9401.19万/1.02亿/1539.18万元，营收分别为2.55亿/2.76亿/2亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.04%）

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是景顺长城基金的杨锐文，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为193.95亿元，已累计从业11年302天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有景业智能最多的基金为景顺长城新能源产业股票A，目前规模为16.58亿元，最新净值1.3514（8月20日），较上一交易日下跌0.35%，近一年上涨3.55%。该基金现任基金经理为杨锐文 曾英捷。

本文数据来源于景业智能2026年中报，仅供参考不构成投资建议。