国博电子（688375）2026年中报简析：净利润同比下降51.26%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期国博电子（688375）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.86亿元，同比下降17.23%，归母净利润9814.38万元，同比下降51.26%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.67亿元，同比下降21.28%，第二季度归母净利润9728.75万元，同比下降32.36%。本报告期国博电子公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达584.47%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率35.68%，同比减8.78%，净利率11.08%，同比减41.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计6321.54万元，三费占营收比7.13%，同比增16.28%，每股净资产10.59元，同比增2.59%，每股经营性现金流0.25元，同比增111.66%，每股收益0.16元，同比减52.94%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-88.93%,原因:票据到期收回。
2. 预付款项变动幅度为-84.76%,原因:预付款项在本报告期内根据合同执行进度结算。
3. 存货变动幅度为54.77%,原因:备产备货。
4. 长期待摊费用变动幅度为-60.0%,原因:长期待摊费用按期摊销。
5. 其他非流动资产变动幅度为46.47%,原因:预付设备工程款增加。
6. 应付票据变动幅度为74.53%,原因:尚未到期的票据增加。
7. 应付账款变动幅度为-33.81%,原因:根据合同约定结算货款。
8. 合同负债变动幅度为-92.25%,原因:预收货款合同逐步交付结转。
9. 应付职工薪酬变动幅度为-74.53%,原因:支付上年年终奖。
10. 应交税费变动幅度为-59.43%,原因:应交企业所得税减少。
11. 其他流动负债变动幅度为-92.25%,原因:待转销项税减少。
12. 财务费用变动幅度为58.22%,原因:公司利息收入减少。
13. 研发费用变动幅度为34.16%,原因:公司持续加大研发投入，研发用材料和研发测试设计费较上年同期增长。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为111.66%,原因:公司购买商品、接受劳务支付的现金减少。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为67.86%,原因:公司赎回结构性存款较上年同期增加，以及购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.69%，资本回报率一般。去年的净利率为21.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.83%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.44%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额28.36亿元，累计分红总额12.46亿元，分红融资比为0.44。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.7%/12.5%/12.4%，净经营利润分别为6.06亿/4.85亿/5.08亿元，净经营资产分别为34.25亿/38.88亿/41.04亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.43/0.81/0.84，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.49亿/21.07亿/20.02亿元，营收分别为35.67亿/25.91亿/23.86亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达584.47%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5.42亿元，每股收益均值在0.91元。

持有国博电子最多的基金为华夏军工安全混合A，目前规模为44.74亿元，最新净值2.319（8月20日），较上一交易日上涨0.22%，近一年上涨30.22%。该基金现任基金经理为万方方。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：第一部分：业绩介绍
答：第二部分问环节
问题 1请简要介绍近期业绩？
尊敬的投资者，您好！根据公司披露的年度报告，2025年度，公司实现营业收入 23.86 亿元，同比减少 7.92%；利润总额达到 5.41 亿元，同比增长 5.17%；实现归母净利润 5.08亿元，同比增长4.72%。基本每股收益0.85元，同比增长4.94%。谢谢！
问题 2本期财务报告中，盈利表现如何？
尊敬的投资者，您好！公司在日常经营管理中注重成本管控，通过精益制造管理提升、工艺优化、自动化生产技术应用等措施来提高生产效率、降低成本，确保盈利能力稳中有增。2025 年度，公司实现利润总额 5.41 亿元，实现归属于上市公司股东的净利润 5.08 亿元，综合毛利率为 42.09%，同比增加 3.5 个百分点。谢谢！
问题 3请问近期是否有分红计划？
尊敬的投资者，您好！经公司 2025 年年度股东会审议通过，公司将向全体股东每 10股派发现金红利 4.26 元（含税），合计拟派发现金红利 253,902,347.40 元（含税）。谢谢！

本文数据来源于国博电子2026年中报，仅供参考不构成投资建议。