宏盛华源（601096）2026年中报简析：净利润同比下降7.43%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期宏盛华源（601096）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入48.86亿元，同比下降0.4%，归母净利润1.84亿元，同比下降7.43%。按单季度数据看，第二季度营业总收入24.72亿元，同比下降5.41%，第二季度归母净利润8191.9万元，同比下降25.28%。本报告期宏盛华源公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达636.62%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率11.72%，同比减1.61%，净利率3.76%，同比减7.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.03亿元，三费占营收比4.15%，同比增1.63%，每股净资产1.79元，同比增4.93%，每股经营性现金流-0.08元，同比减222.41%，每股收益0.07元，同比减7.55%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-85.51%,原因:本期减少收取银行承兑汇票。
2. 其他应收款变动幅度为-85.86%,原因:上期末支付购买土地保证金。
3. 在建工程变动幅度为-42.06%,原因:本期存在在建工程转固定资产情况。
4. 应付票据变动幅度为-30.02%,原因:本期减少开立银行承兑汇票。
5. 应付职工薪酬变动幅度为87.6%,原因:本期末计提上半年奖金。
6. 一年内到期的非流动负债变动幅度为33.35%,原因:一年内到期的租赁负债增加。
7. 其他流动负债变动幅度为-61.36%,原因:本期减少开立供应链票据。
8. 营业收入变动幅度为-0.4%,原因:本期主要产品销售价格较上期下降。
9. 营业成本变动幅度为-0.18%,原因:本期主要原材料市场价格波动。
10. 销售费用变动幅度为-24.46%,原因:本期业务推广费较上期减少。
11. 管理费用变动幅度为18.4%,原因:本期管理人员薪酬增加。
12. 财务费用变动幅度为4813.05%,原因:本期汇兑损失增加。
13. 研发费用变动幅度为15.8%,原因:本期加大研发投入强度。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-222.41%,原因:本期购买商品、接受劳务支付的现金增加。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-280.26%,原因:上期大额存单等到期赎回。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为65.9%,原因:上期偿还大额金融机构借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.38%，资本回报率一般。去年的净利率为3.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.7%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为2.85%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额11.37亿元，累计分红总额2.34亿元，分红融资比为0.21。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.4%/8.6%/11%，净经营利润分别为1.24亿/2.3亿/3.71亿元，净经营资产分别为28.25亿/26.61亿/33.63亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.33/0.16/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为30.76亿/15.8亿/17.46亿元，营收分别为92.95亿/101.39亿/95.75亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为64.59%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达636.62%）

本文数据来源于宏盛华源2026年中报，仅供参考不构成投资建议。