浩欧博（688656）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期浩欧博（688656）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.96亿元，同比上升3.22%，归母净利润1667.76万元，同比上升37.05%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.17亿元，同比上升4.33%，第二季度归母净利润1650.01万元，同比上升56.7%。本报告期浩欧博盈利能力上升，毛利率同比增幅1.96%，净利率同比增幅32.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率60.34%，同比增1.96%，净利率8.52%，同比增32.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计7819.6万元，三费占营收比39.94%，同比减0.15%，每股净资产13.09元，同比增2.02%，每股经营性现金流0.59元，同比增60.1%，每股收益0.27元，同比增42.11%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-31.96%,原因:期初应收票据到期已托收，本报告期内新增应收票据减少。
2. 预付款项变动幅度为64.08%,原因:本报告期末材料采购和服务采购预付款增加。
3. 其他流动资产变动幅度为47.78%,原因:本报告期末预缴企业所得税增加。
4. 其他非流动资产变动幅度为-54.54%,原因:本报告期末预付的仪器款减少。
5. 短期借款变动幅度为-33.3%,原因:期初借款已全部偿还，本期新增短期借款减少。
6. 应付账款变动幅度为-40.23%,原因:本报告期末待支付的基建项目工程尾款、质保金及原材料采购款项减少。
7. 预收款项变动幅度为-39.65%,原因:本报告期末预收租金减少。
8. 应付职工薪酬变动幅度为-34.44%,原因:本报告期人员结构调整及薪酬优化影响。
9. 应交税费变动幅度为63.17%,原因:本报告期末增值税及附加税增加。
10. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-32.41%,原因:本报告期末租赁付款按期偿付后租赁负债减少。
11. 其他流动负债变动幅度为31.35%,原因:预收货款中包含的增值税金增加。
12. 营业收入变动幅度为3.22%,原因:①公司持续深耕海南自贸港、粤港澳大湾区“药械通”政策落地区域，加大脱敏药欧脱克市场推广投入，带动脱敏药板块收入增长116.83%；②诊断检测业务海外市场拓展成效显著，境外销售收入同比提升38.11%；③国内诊断业务承压，营业收入微降0.49%。
13. 营业成本变动幅度为0.29%,原因:①材料成本随业务增长同比增长4.01%；②公司深化精细化管理，优化人员结构与生产流程，人工成本同比下降16.05%；③制造费用各环节均实现优化，同比下降4.37%。
14. 销售费用变动幅度为1.56%,原因:公司在加大脱敏药、诊断检测业务市场推广力度的同时，持续优化营销渠道投放结构，精准把控资源投入，营销费用使用效率持续提升，实现了业务扩张与费用管控的平衡。
15. 管理费用变动幅度为4.04%,原因:①脱敏药临床试验费增加；②新设仪器子公司管理支出同比增加；③新增办公软件采购、配套办公检测相关投入增加。
16. 财务费用变动幅度为60.64%,原因:①受汇率影响，汇兑损失影响财务费用同比增加141.58万元；②公司借款利息支出同比减少120.41万元，资金管理效率稳步提升。
17. 研发费用变动幅度为-7.77%,原因:公司进一步优化研发项目全流程管理，统筹调配研发资源，在核心研发项目按计划推进、研发活动均在预算范围内实施的基础上，部分研发项目实际执行耗用低于预算水平，致使本期研发费用较同期有所减少。
18. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为60.2%,原因:①公司营业收入增长，叠加税费返还、收到其他与经营活动有关的现金同比增长，经营活动现金流入小计同比增长5.51%；②公司合理优化人力成本支出，盈利结构优化带动税费支出同比减少，抵消采购及其他经营支出的增长后，经营活动现金流出同比下降1.27%。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为89.69%,原因:上年同期募投项目基建工程尾款支出金额较大，本报告期相关基建支出相应减少。
20. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2.59%,原因:收到的股权激励购股成本款、借款及分配股利减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.77%，资本回报率不强。去年的净利率为5.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.44%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为2.77%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额5.56亿元，累计分红总额1.28亿元，分红融资比为0.23。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.7%/4.5%/2.9%，净经营利润分别为4733.14万/3680.38万/2320.08万元，净经营资产分别为7.03亿/8.15亿/8.1亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.31/0.27/0.38，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.22亿/1.08亿/1.53亿元，营收分别为3.94亿/4.02亿/3.98亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为88.16%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达247.29%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3400.0万元，每股收益均值在0.54元。

本文数据来源于浩欧博2026年中报，仅供参考不构成投资建议。