艾艾精工（603580）2026年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期艾艾精工（603580）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.19亿元，同比上升114.15%，归母净利润566.89万元，同比下降38.15%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.16亿元，同比上升113.25%，第二季度归母净利润287.89万元，同比下降23.33%。本报告期艾艾精工应收账款上升，应收账款同比增幅达54.12%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.74%，同比减32.3%，净利率2.58%，同比减67.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计3772.92万元，三费占营收比17.25%，同比减11.88%，每股净资产3.42元，同比增7.35%，每股经营性现金流0.09元，同比增150.17%，每股收益0.04元，同比减38.09%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项融资变动幅度为319.71%,原因:本期末银行承兑汇票余额大于上年期末。
2. 预付款项变动幅度为-75.98%,原因:本期末预付原材料采购款余额小于上年期末。
3. 其他流动资产变动幅度为-45.85%,原因:本期末增值税留抵税额小于上年期末。
4. 在建工程变动幅度为32.28%,原因:本期末在安装设备及零星工程大于上年期末。
5. 合同负债变动幅度为-51.09%,原因:本期末预收货款余额小于上年期末。
6. 应交税费变动幅度为-57.25%,原因:本期末应交增值税、企业所得税余额小于上年期末。
7. 营业收入变动幅度为114.15%,原因:公司收购了泰州中石信，精密金属结构件及电子元件业务收入增加约9700万元。
8. 营业成本变动幅度为151.53%,原因:营业收入增长。
9. 销售费用变动幅度为21.09%,原因:公司收购了泰州中石信。
10. 管理费用变动幅度为22.59%,原因:公司收购了泰州中石信。
11. 财务费用变动幅度为242.29%,原因:本期人民币升值产生汇兑损失，上期是汇兑收益。
12. 研发费用变动幅度为70.18%,原因:公司收购了泰州中石信。
13. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为150.17%,原因:本期较上年同期销售商品、提供劳务收到现金的增长幅度大于购买商品、接受劳务支付现金的增长幅度。
14. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为88.38%,原因:上年同期收购泰州中石信投资活动现金流出增加。
15. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-117.65%,原因:本期银行借款现金流入少于上年同期、本期偿还银行借款现金流出多于上年同期。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.24%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为12.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.43%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-2.07%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额1.64亿元，累计分红总额9620.75万元，分红融资比为0.59。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.3%/--/6.7%，净经营利润分别为131.28万/-1034.28万/3992.59万元，净经营资产分别为4.06亿/3.85亿/6亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.73/0.68/0.79，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.13亿/1.13亿/2.6亿元，营收分别为1.55亿/1.68亿/3.3亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为30.05%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.82%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.23%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达98.9%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达364.78%）

本文数据来源于艾艾精工2026年中报，仅供参考不构成投资建议。