西藏矿业（000762）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期西藏矿业（000762）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.41亿元，同比上升304.58%，归母净利润6006.63万元，同比上升492.46%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.45亿元，同比上升422.47%，第二季度归母净利润4108.07万元，同比上升2302.67%。本报告期西藏矿业盈利能力上升，毛利率同比增幅71.14%，净利率同比增幅198.3%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率43.66%，同比增71.14%，净利率24.05%，同比增198.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计6058.14万元，三费占营收比11.2%，同比减75.68%，每股净资产5.74元，同比增1.88%，每股经营性现金流0.47元，同比增438.96%，每股收益0.12元，同比增496.55%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为304.58%,原因:公司锂盐产品售价同比增长、扎布耶二期项目产能释放。
2. 营业成本变动幅度为206.0%,原因:公司锂盐产品销量同比增长。
3. 销售费用变动幅度为46.15%,原因:产品销售投入增加。
4. 财务费用变动幅度为33.18%,原因:利息费用增加。
5. 所得税费用变动幅度为4576.88%,原因:公司锂盐产品售价、销量同比增长导致利润大幅增长。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为438.59%,原因:公司锂盐产品销售收入大幅增长。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为54.51%,原因:收回投资收到的现金增加。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-47.25%,原因:取得借款收到的现金及支付其他与筹资活动有关的现金减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-16.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.05%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-7.66%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报29份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额20.12亿元，累计分红总额4.14亿元，分红融资比为0.21。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.7%/2%/--，净经营利润分别为2.65亿/1.07亿/-5829.38万元，净经营资产分别为46.8亿/52.25亿/51.07亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.44/-0.34/-0.4，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-3.54亿/-2.11亿/-1.39亿元，营收分别为8.06亿/6.22亿/3.52亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

持有西藏矿业最多的基金为泰信发展主题混合，目前规模为44.04亿元，最新净值1.904（8月11日），较上一交易日下跌1.45%，近一年上涨48.29%。该基金现任基金经理为黄潜轶。

本文数据来源于西藏矿业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。