平安电工（001359）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期平安电工（001359）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.86亿元，同比上升20.27%，归母净利润1.25亿元，同比下降7.81%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.73亿元，同比上升19.99%，第二季度归母净利润6926.13万元，同比下降16.24%。本报告期平安电工公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达135.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率35.19%，同比减5.3%，净利率18.15%，同比减23.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计6150.34万元，三费占营收比8.96%，同比增43.75%，每股净资产8.56元，同比减16.8%，每股经营性现金流0.53元，同比增6.45%，每股收益0.52元，同比减7.82%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为20.27%,原因:公司三大产品收入均同比增加。
2. 营业成本变动幅度为24.04%,原因:公司收入增加导致成本同比增加。
3. 销售费用变动幅度为30.55%,原因:规模扩大，人员薪酬及销售服务代理费增加。
4. 管理费用变动幅度为14.97%,原因:规模扩大，薪酬福利及办公费用增加。
5. 财务费用变动幅度为152.36%,原因:报告期利息收入减少及汇兑损失增加。
6. 研发投入变动幅度为21.55%,原因:研发投入及人工薪酬增加。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为38.39%,原因:员工薪酬增加及云母料采购增加。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-18.62%,原因:本期现金管理的余额增加。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为23.5%,原因:本期分红较上年同期增加及短期借款同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.97%，资本回报率一般。去年的净利率为20.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.03%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为11.97%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额8.07亿元，累计分红总额1.91亿元，分红融资比为0.24。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.5%/19.5%/14.9%，净经营利润分别为1.66亿/2.17亿/2.42亿元，净经营资产分别为8.97亿/11.16亿/16.19亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.44/0.52/0.52，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.12亿/5.48亿/6.23亿元，营收分别为9.27亿/10.57亿/11.89亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达135.41%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.9亿元，每股收益均值在1.56元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请下电子布涨价对贵公司业绩是否存在正向的影响？
答：尊敬的投资者，您好！电子布涨价对公司业绩有正向影响，但整体销售收入占比不大，有关公司经营业务情况，请关注公司披露的定期报告，感谢您的关注！

本文数据来源于平安电工2026年中报，仅供参考不构成投资建议。