长虹华意：5月18日接受机构调研，易方达基金管理股份有限公司参与

证券之星消息，2026年5月19日长虹华意（000404）发布公告称公司于2026年5月18日接受机构调研，易方达基金管理股份有限公司杨茂达 唐博伦参与。

具体内容如下：
问：请简要介绍公司主营业务及行业地位？
答：公司是全球最大的环保、节能、高效全封闭活塞压缩机专业企业，产品分为家用和商用两大类，自2013年起家用压缩机产品实现行业领先，2023年起商用压缩机产品实现行业领先。2017年公司收购浙江威乐拓展了新能源汽车空调压缩机业务，目前处于成长期。

问：当前市场竞争格局如何？未来增长点在哪里？
答：全封闭活塞压缩机行业处于充分竞争格局，家用压缩机市场以国内厂商为主，商用压缩机市场则面临国内外多重竞争，对企业的全球化+本地化服务能力要求更高。公司未来增长点将聚焦于提升商用、变频等高附加值产品的市场份额，持续培育新能源汽车空调压缩机业务，并积极论证和寻求与现有产业协同的并购机会。

问：出口收入是直接出口，还是包含间接出口？为何出口毛利率显著高于内销？
答：公司的出口收入是直接出口压缩机至海外客户。公司出口业务毛利率高于国内业务的原因主要来自以下方面（1）国外客户对特定品质、功能有更高或定制化需求，公司为其提供价格更高的产品；（2）出口的产品结构上，高附加值商用、变频和差异化产品占比较高；（3）汇率波动也一定程度影响了公司出口业务毛利率。

问：公司是否有计划进一步扩大海外业务？
答：公司高度重视全球化市场布局，目前已分别在西班牙和墨西哥设有生产基地，并于近期披露了将在泰国设立子公司的计划。我们将结合地缘政治、关税政策及客户需求的变化，积极拓展北美、欧洲、亚太、中东、印度及非洲等细分市场。

问：新能源汽车空调压缩机的技术门槛如何？公司在该领域的竞争优势是什么？
答：新能源车用空调压缩机属车规级产品，技术标准高于家用空调产品，涉及安全性、体积、重量等多重要求。公司通过收购浙江威乐进入该领域，浙江威乐尚在培育期，将持续强化研发创新，加快产品技术迭代升级、丰富产品矩阵，深耕优质客户资源，稳步提升市场占有率。

问：关联交易占比多少？主要客户类型有哪些？
答：公司关联销售比例较低，依赖度低。前三大客户均非关联方，客户覆盖国内外所有主流冰箱制造商。2025年公司在全球前列冰箱冷柜企业中的供货份额均为主供方(自配除外)。

问：2026年销量目标定为9000万台，高于行业预期，背后的逻辑是什么？
答：公司设定2026年销量目标，主要基于品牌、客户、规模和技术等核心优势。尽管行业下行压力较大，公司将加大产品与技术创新投入，加大市场拓展力度，以优质的服务深化与战略客户的合作，推进产品结构优化升级，不断提升管理能力，力争年度经营保持良性增长。

问：公司是否制定了“十五五”发展规划？主要方向有哪些？
答：公司坚定实施“主业强基础，新业谋增量”的既定发展策略，推动公司经营质效持续提升。在全封闭活塞压缩机业务方面，将围绕规模稳步增长和盈利能力稳步增强，加大产品及技术创新投入，推进产品结构优化提升，进一步提高商用、变频等高附加值产品占比，同时积极推进智能制造和精益生产，提升生产效率和产品质量。在新能源汽车空调压缩机业务方面，将积极把握新能源汽车市场增长机遇，以新项目与新客户为核心，着力加快新品开发、拓展高端市场、推进数字化转型等工作，力争实现超过新能源汽车行业平均增长速度，成为行业的一流企业。同时公司积极寻求开发新业务，培育新的利润增长点。

问：当前产能利用率水平如何？国内外产能是否还有升空间？
答：目前公司整体产能利用率在90%以上。国内产能未来的重点在于提质增效，通过自动化，智能化，精益管理等手段提升效率，而非单纯扩大产能；但若出现重大需求增量，也具备快速技改扩能的能力。海外产能定位于区域化响应，具备灵活扩展能力。总体来看，公司将推进全球化与本土化相结合的布局，积极应对地缘政治及关税挑战，抓住市场机遇。

问：主要原材料构成？铜价上涨是否带来成本压力？
答：公司主要原材料包括硅钢、酸洗板、铝、铜等，其中，铜在原材料成本中占比较小，铜价波动对公司的经营影响较小。

问：若原材料大幅涨价，能否向下游顺价？
答：公司持续跟踪原材料价格波动与市场供需情况，相关产品价格体系会根据成本及市场行情适时优化调整。

问：行业产能过剩，新进入者是否压制毛利率？
答：行业长期处于充分竞争状态。公司注重“有质量的产能”，通过核心技术能力、快速客户响应、产品质量与性能提升以及定制化制冷解决方案，不断深化与客户的合作。在规模领先的基础上，我们始终致力于持续提升盈利能力。

问：人民币升值是否会影响出口利润？
答：短期会有一定影响，但这也是行业面临的共性问题。公司通过成熟的定价机制与客户协商机制，同时辅以远期外汇交易业务锁定汇率风险，整体采取稳健的经营策略以应对汇率波动。

问：公司是市属国资企业，国资委对公司有KPI考核机制吗？
答：国资委对公司的管理主要体现在重大事项审批和国有资产监管层面，控股股东通过股东会行使股东权利。公司具有独立完整的业务及自主经营能力，公司的经营KPI依据市场化原则、结合公司战略目标和行业竞争环境自主制定，并以此对管理层进行考核，为股东创造价值报。

问：回购股份的目的是什么？未来分红政策如何？
答：本次股份购主要用于实施股权激励，目前公司股份购已实施完成。公司一贯秉持积极的股东报理念，持续保持稳定的现金分红。后续将综合考量经营业绩、现金流及长远发展需求，在保障企业稳健经营和持续发展的前提下，合理制定利润分配方案，积极报全体股东。

长虹华意（000404）主营业务：全封闭活塞压缩机的生产与销售业务、新能源汽车空调压缩机的生产和销售业务。

长虹华意2026年一季报显示，一季度公司主营收入30.31亿元，同比下降13.05%；归母净利润1.15亿元，同比上升14.96%；扣非净利润1.22亿元，同比上升46.74%；负债率61.22%，投资收益573.87万元，财务费用1253.27万元，毛利率13.35%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2261.01万，融资余额减少；融券净流出1.31万，融券余额减少。

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