天玛智控（688570）一季度营收利润双降，三费占比显著攀升

近期天玛智控（688570）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

天玛智控（688570）2026年一季报显示，公司经营业绩同比出现明显下滑。报告期内，营业总收入为2.78亿元，同比下降16.03%；归母净利润为1232.18万元，同比减少77.07%；扣非净利润为1106.43万元，同比下降78.78%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润与扣非净利润同比变动幅度与整体报告期一致，分别下降16.03%、77.07%和78.78%。

盈利能力分析

盈利能力指标全面走弱。本期毛利率为32.74%，较去年同期下降18.1个百分点；净利率为4.43%，同比减少72.7个百分点。每股收益为0.03元，同比下降75.0%；每股净资产为9.96元，同比减少1.91%。

费用与现金流情况

期间费用压力显著上升。销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达到22.41%，同比增幅高达57.15%。三费总金额为6237.5万元，对公司盈利形成较大侵蚀。

经营活动现金流承压。每股经营性现金流为-0.25元，与上年同期持平（同比变化1.16%），显示经营回款未见改善。

资产与偿债状况

货币资金为22.26亿元，较去年同期的25.97亿元减少14.30%。应收账款为13.7亿元，较去年同期的14.01亿元微降2.19%。有息负债为3175.73万元，较去年同期的1004.25万元大幅增长216.23%。

投资回报与业务模式

据财报分析工具披露，公司2025年度ROIC为1.58%，处于历史低位。上市以来中位数ROIC为28.78%，显示长期投资回报较好，但近年显著回落。公司净利率在2025年为6.05%，产品附加值一般。商业模式方面，业绩主要依赖研发及营销驱动，需关注其可持续性。

此外，财报体检提示应重点关注应收账款状况，当前应收账款与利润之比已达1400.38%，存在较高回款风险。

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