南网科技（688248）一季度营收与利润双降，三费占比显著上升但现金流改善

近期南网科技（688248）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

南网科技（688248）于2026年发布的一季报显示，公司当期营业总收入为4.45亿元，同比下降12.66%；归母净利润为4931.66万元，同比下降13.38%；扣非净利润为4448.91万元，同比下降25.21%。单季度数据显示，营业收入、归母净利润及扣非净利润均出现下滑。

盈利能力分析

尽管收入和利润有所下降，公司盈利能力在部分指标上仍呈现积极变化。毛利率为38.58%，同比增长18.66%；净利率为11.38%，同比微降0.67%。每股收益为0.09元，同比下降10.0%。此外，每股净资产达到5.86元，同比增长8.68%，反映出股东权益持续增长。

成本与费用情况

期间费用压力明显上升。销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达18.64%，较上年同期增加36.23个百分点。三费总额为8300.38万元，其增速远超营收增长，对盈利形成一定挤压。

资产与现金流状况

货币资金为8.11亿元，相比去年同期的11.17亿元减少27.38%。应收账款为5.29亿元，同比增长23.82%，而同期归母净利润为4931.66万元，应收账款与利润之比已达125.81%，提示需关注回款风险。

有息负债为3331.75万元，同比增长17.13%，整体债务水平较低。每股经营性现金流为-0.39元，虽仍为负值，但同比改善40.59%，显示经营活动现金流出有所收窄。

投资回报与运营效率

根据历史数据，公司2025年度ROIC为13.1%，资本回报率较强。上市以来中位数ROIC为10.43%，投资回报整体较好。过去三年净经营资产收益率呈波动趋势，分别为77.5%（2023）、73.3%（2024）、31.6%（2025）。

营运资本方面，2025年营运资本为3.45亿元，营运资本/营收比率为0.09，表明企业在经营活动中需为每单位营收垫付一定资金，资金占用压力有所上升。

风险提示

财报体检工具建议重点关注公司应收账款状况，当前应收账款/利润比率已处于较高水平，可能影响未来现金流稳定性。

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