网达软件（603189）一季度营收大幅增长但盈利能力显著下滑，应收账款风险凸显

近期网达软件（603189）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

网达软件（603189）于近期发布2026年一季报。报告期内，公司实现营业总收入1.21亿元，同比上升62.48%；归母净利润为-504.79万元，同比下降267.79%；扣非净利润为-706.26万元，同比下降683.34%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为1.21亿元，同比上升62.48%；归母净利润为-504.79万元，同比下降267.79%；扣非净利润为-706.26万元，同比下降683.34%。

值得注意的是，本报告期公司应收账款规模较高，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例达到3953.41%。

主要财务指标

毛利率为11.0%，同比下降60.62个百分点；净利率为-4.17%，同比下降203.27个百分点。三费合计为1156.37万元，占营业收入比重为9.56%，同比下降32.49个百分点。

盈利与运营分析

尽管公司营业收入实现较快增长，但盈利水平明显恶化。归母净利润和扣非净利润均由盈转亏，且同比降幅显著。每股收益由正转负，为-0.02元，同比减少300.0%；每股经营性现金流为-0.09元，同比下降177.16%。

货币资金余额为4.53亿元，较上年同期下降20.33%；应收账款为2.08亿元，同比增长23.64%。有息负债增至3514.3万元，同比大幅上升9100.42%。

商业模式与长期表现

据财报分析工具显示，公司去年ROIC为0.12%，资本回报率较弱。过去十年中位数ROIC为2.3%，整体投资回报偏低，其中2023年ROIC为-5.42%，表现极差。去年净利率为2.06%，表明产品附加值有限。

公司业绩主要依赖研发及营销驱动，需进一步审视其可持续性。过去三年净经营资产收益率呈波动下行趋势，分别为--（2023）、1.7%（2024）、0.8%（2025）。同期净经营利润分别为-8334.3万元、1047.69万元、526.21万元；净经营资产分别为6.44亿元、6.27亿元、6.84亿元。

在营运效率方面，过去三年营运资本/营收比率分别为0.67（2023）、0.49（2024）、0.87（2025），对应营运资本分别为1.99亿元、1.64亿元、2.24亿元，营收分别为2.95亿元、3.34亿元、2.56亿元。

风险提示

财报体检工具提示应重点关注公司应收账款状况，当前应收账款与利润之比已高达3953.41%，存在较高的回款风险和利润质量隐患。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。