中远海科（002401）2026年一季报简析：净利润同比增长62.08%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期中远海科（002401）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.88亿元，同比下降21.37%，归母净利润729.95万元，同比上升62.08%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.88亿元，同比下降21.37%，第一季度归母净利润729.95万元，同比上升62.08%。本报告期中远海科应收账款上升，应收账款同比增幅达110.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.19%，同比增30.15%，净利率2.54%，同比增97.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计2135.06万元，三费占营收比7.42%，同比增27.39%，每股净资产4.47元，同比减0.75%，每股经营性现金流-0.23元，同比增59.35%，每股收益0.02元，同比增64.71%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.51%，资本回报率不强。去年的净利率为1.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.51%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为0.51%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为1.9亿/1.29亿/3459.51万元，净经营资产分别为-4.64亿/-4.08亿/-4.66亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.26/-0.2/-0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-4.71亿/-3.64亿/-3.59亿元，营收分别为17.85亿/17.97亿/18.06亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为77.06%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.46%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达465.34%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司数字航运与供应链业务具体包括哪些产品？2025 年度毛利率同比下降，是什么原因？
答：公司的两大业务板块主要是按照面向行业客户不同进行的划分，数字航运与供应链板块主要为港航企业提供规划咨询、项目实施、数据管理和系统运维等全方位服务，包括企业运营管理、船舶及航运运营调度、云资源和网安保障、数据管理等。当前正加快建设智能航运战略性新兴产业，涵盖智能船舶、智能航行、智能港口、智能航运服务和智能航运监管五大关键要素，打造了“船视宝”系列产品、航运大模型 Hi-Dolphin、船舶主动安全系统、I航运、云链宝、云帆、船舶网安等产品能力，已形成覆盖航运物流供应链各领域的数字化解决方案，具有明显的竞争力。
业务毛利率属于综合性指标,受业务结构、产品结构、人员效率等多方面因素共同作用影响。2025 年度公司数字航运与供应链板块业务毛利率下降 2.23%，整体变动幅度相对较小，综合影响因素较多，不同项目业务的毛利率也不尽相同，部分附带外购硬件的云边端建设业务毛利率相对较低。

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