四方股份（601126）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期四方股份（601126）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入21.58亿元，同比上升18.05%，归母净利润2.71亿元，同比上升12.08%。按单季度数据看，第一季度营业总收入21.58亿元，同比上升18.05%，第一季度归母净利润2.71亿元，同比上升12.08%。本报告期四方股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达168.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.45%，同比减1.22%，净利率12.55%，同比减4.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.94亿元，三费占营收比8.99%，同比减11.09%，每股净资产6.21元，同比增7.09%，每股经营性现金流0.02元，同比减92.43%，每股收益0.33元，同比增13.79%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为16.35%，资本回报率强。去年的净利率为10.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.72%，中位投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为3.91%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为6.28亿/7.16亿/8.29亿元，净经营资产分别为-4.45亿/-12.68亿/-17.08亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.07/-0.01/0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.8亿/-5222.01万/2.36亿元，营收分别为57.51亿/69.51亿/81.93亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为93.42%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达168.91%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在9.85亿元，每股收益均值在1.18元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是广发基金的刘彬，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为87.08亿元，已累计从业6年208天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有四方股份最多的基金为朱雀恒心一年持有混合，目前规模为25.48亿元，最新净值0.919（4月30日），较上一交易日上涨0.32%，近一年上涨22.31%。该基金现任基金经理为梁跃军 王一昊。

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