红日药业（300026）2026年一季报简析：净利润同比增长8.93%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期红日药业（300026）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.3亿元，同比下降18.85%，归母净利润6571.48万元，同比上升8.93%。按单季度数据看，第一季度营业总收入11.3亿元，同比下降18.85%，第一季度归母净利润6571.48万元，同比上升8.93%。本报告期红日药业盈利能力上升，毛利率同比增幅10.68%，净利率同比增幅36.64%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率57.43%，同比增10.68%，净利率6.07%，同比增36.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.92亿元，三费占营收比43.52%，同比增5.44%，每股净资产2.86元，同比减1.43%，每股经营性现金流0.03元，同比减12.1%，每股收益0.02元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.33%，资本回报率不强。去年的净利率为0.45%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.17%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为0.33%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6%/0.3%/0.3%，净经营利润分别为5.02亿/2294.63万/2222.35万元，净经营资产分别为83.45亿/78.04亿/71.26亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.67/0.66/0.68，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为40.84亿/38.27亿/33.59亿元，营收分别为61.09亿/57.83亿/49.41亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达12712.6%）

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