海象新材（003011）2026年一季报简析：净利润同比下降54.09%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期海象新材（003011）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.7亿元，同比下降0.57%，归母净利润1132.92万元，同比下降54.09%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.7亿元，同比下降0.57%，第一季度归母净利润1132.92万元，同比下降54.09%。本报告期海象新材三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达36.96%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率20.78%，同比减6.21%，净利率4.2%，同比减53.83%，销售费用、管理费用、财务费用总计4394.12万元，三费占营收比16.3%，同比增36.96%，每股净资产13.52元，同比减3.25%，每股经营性现金流0.35元，同比减66.52%，每股收益0.11元，同比减54.17%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.41%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为8.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为2.93%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.7%/3.2%/7.3%，净经营利润分别为4564.61万/5010.02万/9946.1万元，净经营资产分别为17.15亿/15.62亿/13.66亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.29/0.26/0.31，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.67亿/3.62亿/3.75亿元，营收分别为15.99亿/13.68亿/12.06亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为57.42%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达266.9%）

持有海象新材最多的基金为富荣福耀混合A，目前规模为0.16亿元，最新净值1.2647（4月29日），较上一交易日上涨1.75%，近一年上涨57.69%。该基金现任基金经理为李响。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 2025 年及 2025 年第四季度业绩情况如何？
答：根据公司已经公布的 2025 年业绩预告，归母净利润预计在 0.9亿元至 1.1 亿元之间，较上年增长 79.64%至 119.56%，业绩变动的主要原因为本期资产减值计提金额较上年同期大幅减少，从而对利润指标产生积极影响。2025 年第四季度净利润主要是受计提资产减值影响，具体财务指标请关注公司后续披露的 2025年年报。
二、公司未来是否还会继续计提资产减值？
公司未来将根据具体情况，并基于谨慎性原则确定是否计提资产减值，具体请以后续披露的公告为准。
三、公司未来资金安排如何规划？
公司未来资金安排主要从优化资产负债率角度出发，随着订单转移海外，公司目前在国内暂无新增产能的计划。
四、公司产品结构是否有什么变化？
公司产品仍以 SPC、WPC、LVT等 PVC地板为主，其中 SPC 地板仍占主要收入，但比例相对下降，后续将根据客户具体需求变化进一步调整公司产品结构。
五、汇兑损益对公司影响大吗？
2025 年，公司汇兑损益波动较大，但全年整体保持平衡，未来公司将采取多种方式降低汇率对公司的影响。
六、PVC 价格波动对公司影响大吗？
最近一年 PVC价格处于历史相对低位，如PVC价格产生较大波动，公司将与下游客户协商传导价格，PVC价格波动会对公司毛利率水平产生影响，但整体风险可控。
七、美国关税政策对于公司影响大吗？是否会与客户进行分摊？
目前美国对于国内和越南的关税政策已经相对保持稳定，关税政策不确定性降低。2025 年，公司已与客户协商关税分摊方案。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。