风华高科（000636）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期风华高科（000636）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入15.15亿元，同比上升18.9%，归母净利润8855.91万元，同比上升37.14%。按单季度数据看，第一季度营业总收入15.15亿元，同比上升18.9%，第一季度归母净利润8855.91万元，同比上升37.14%。本报告期风华高科公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达509.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.78%，同比减4.07%，净利率5.88%，同比增15.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.01亿元，三费占营收比6.68%，同比增0.5%，每股净资产10.79元，同比增0.95%，每股经营性现金流-0.19元，同比减1580.8%，每股收益0.08元，同比增33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.69%，资本回报率不强。去年的净利率为4.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.7%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为0.38%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.9%/5.3%/4.7%，净经营利润分别为1.81亿/3.31亿/2.85亿元，净经营资产分别为62.31亿/61.86亿/61.19亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.05/0.09/0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.25亿/4.43亿/3.78亿元，营收分别为42.21亿/49.39亿/57.56亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达509.22%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.9亿元，每股收益均值在0.42元。

持有风华高科最多的基金为汇添富双利增强债券A，目前规模为39.72亿元，最新净值1.2897（4月29日），较上一交易日上涨0.55%，近一年上涨20.23%。该基金现任基金经理为邵佳民 丁云波。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司新兴领域市场开拓情况？
答：公司已将“新兴市场开拓”作为年度重点专项工作，持续发力新兴市场应用领域，加快新产品研发，发布一系列合金电阻、中高压和高温高容值的多层陶瓷MLCC及大电流电感等高性能产品。公司深耕电子元件行业四十余年，具备完整的材料、产品、装备三位一体产业布局，可及时响应客户需求，为客户提供电子元件一站式配套采购服务。

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