密尔克卫（603713）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期密尔克卫（603713）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入37.44亿元，同比上升12.02%，归母净利润1.84亿元，同比上升7.07%。按单季度数据看，第一季度营业总收入37.44亿元，同比上升12.02%，第一季度归母净利润1.84亿元，同比上升7.07%。本报告期密尔克卫应收账款上升，应收账款同比增幅达33.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.09%，同比减4.45%，净利率5.89%，同比减3.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.45亿元，三费占营收比3.88%，同比减3.11%，每股净资产31.08元，同比增11.38%，每股经营性现金流-0.31元，同比减108.86%，每股收益1.17元，同比增10.31%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.32%，资本回报率一般。去年的净利率为5.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.91%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为7.35%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.7%/7.8%/7.5%，净经营利润分别为4.81亿/6.53亿/7.45亿元，净经营资产分别为71.62亿/83.66亿/98.81亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.27/0.32，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为25.3亿/32.72亿/42.5亿元，营收分别为97.53亿/121.18亿/133.35亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.25%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.07%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.08%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达608.14%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在7.42亿元，每股收益均值在4.69元。

持有密尔克卫最多的基金为前海开源公用事业股票，目前规模为59.38亿元，最新净值3.2277（4月29日），较上一交易日上涨0.61%，近一年上涨27.86%。该基金现任基金经理为崔宸龙。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：我希望进行送股或转增股分红，因为股盘太少且业绩太好，现金分红比例太少，这多年来业绩一直在增长但股价未反映出来，现金可以用来发展，谢谢。
答：尊敬的投资者，您好！公司已制定《未来三年（2026-2028年）股东分红报规划》，会考虑逐步提高现金分红比例。感谢您的关注！

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