东土科技（300353）2026年一季报简析：亏损收窄，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期东土科技（300353）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.0亿元，同比下降28.34%，归母净利润-3956.29万元，同比上升20.69%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.0亿元，同比下降28.34%，第一季度归母净利润-3956.29万元，同比上升20.69%。本报告期东土科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达70.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率40.58%，同比增2.72%，净利率-40.98%，同比减11.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计8295.83万元，三费占营收比82.6%，同比增70.91%，每股净资产3.59元，同比增4.38%，每股经营性现金流-0.2元，同比减0.64%，每股收益-0.06元，同比增20.72%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.68%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为8.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.65%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-44.4%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.7%/3.4%/4.3%，净经营利润分别为2.62亿/5033.29万/8325.94万元，净经营资产分别为14.79亿/14.83亿/19.21亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.72/0.8/1.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.38亿/8.26亿/10.26亿元，营收分别为11.63亿/10.29亿/9.8亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为75.22%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-6.21%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.96%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1066.8%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.53亿元，每股收益均值在0.25元。

持有东土科技最多的基金为永赢国证工业软件主题指数A，目前规模为0.29亿元，最新净值0.9053（4月28日），较上一交易日下跌3.19%。该基金现任基金经理为蔡路平。

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