通达股份（002560）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期通达股份（002560）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入16.07亿元，同比上升9.04%，归母净利润2890.76万元，同比上升81.05%。按单季度数据看，第一季度营业总收入16.07亿元，同比上升9.04%，第一季度归母净利润2890.76万元，同比上升81.05%。本报告期通达股份盈利能力上升，毛利率同比增幅5.82%，净利率同比增幅58.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率8.28%，同比增5.82%，净利率1.99%，同比增58.82%，销售费用、管理费用、财务费用总计5060.77万元，三费占营收比3.15%，同比减24.89%，每股净资产5.23元，同比增7.58%，每股经营性现金流-0.55元，同比减40.37%，每股收益0.06元，同比增83.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.79%，历来资本回报率不强。去年的净利率为2.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.39%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为0.5%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.1%/1.1%/6%，净经营利润分别为9776.05万/3412.34万/1.69亿元，净经营资产分别为31.35亿/30.14亿/28.34亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.36/0.29/0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为19.85亿/18.21亿/15.32亿元，营收分别为55.73亿/62.01亿/79.99亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为51.91%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.77%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1222.61%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.29亿元，每股收益均值在0.43元。

持有通达股份最多的基金为招商中证2000指数增强A，目前规模为6.44亿元，最新净值1.9334（4月28日），较上一交易日下跌1.35%，近一年上涨57.44%。该基金现任基金经理为王平 刘浒。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：特高压、海外业务和航空业务对 2025 年营收的贡献度如何排序？
答：您好，非常感谢您对公司的关注。公司 2025 年度营业收入贡献排序特高压产品（料重工轻，原材料占比超 80%）>海外业务>航空业务（净额法核算，营收不含原材料，占比小）。再次感谢您对公司的关注。

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