红棉股份（000523）2026年一季报简析：净利润同比增长298.36%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期红棉股份（000523）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.09亿元，同比下降1.14%，归母净利润4747.68万元，同比上升298.36%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5.09亿元，同比下降1.14%，第一季度归母净利润4747.68万元，同比上升298.36%。本报告期红棉股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达56.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.75%，同比减2.03%，净利率10.35%，同比增164.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计5919.57万元，三费占营收比11.63%，同比增33.19%，每股净资产1.07元，同比增3.47%，每股经营性现金流0.02元，同比减84.57%，每股收益0.03元，同比增298.46%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.27%，资本回报率不强。去年的净利率为5.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.12%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-138.92%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报33份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.2%/31.9%/6.3%，净经营利润分别为9930.96万/5.61亿/1.14亿元，净经营资产分别为16.03亿/17.58亿/18.29亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.11/0.23/0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.84亿/5.06亿/4.4亿元，营收分别为26.29亿/22.27亿/21.19亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达306.88%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：红棉股份，扭亏后，连续三年扣非净利润为正，且逐步增长，但是股价一直在三元附近徘徊，近期没有重大利空情况，仍跌去将近30%，请贵公司，有哪些市值管理措施？有哪些振业绩措施？
答：尊敬的投资者，您好，公司高度重市视值管理工作，密切关注相关政策层面的动态，始终把做好公司经营作为价值提升的核心。1、二级市场股票走势受多种因素影响，请注意投资风险；2、截至目前，公司控股股东于2024年8月完成了增持计划，公司于2025年4月完成了购计划。3、公司2025年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比保持增长，整体盈利能力保持稳定。未来，公司将持续聚焦食品饮料及文化创意产业园区开发和运营，扎实做好经营管理，提升公司整体盈利能力，持续推动公司高质量发展。谢谢。

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