华鲁恒升（600426）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期华鲁恒升（600426）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入83.44亿元，同比上升7.36%，归母净利润11.17亿元，同比上升57.96%。按单季度数据看，第一季度营业总收入83.44亿元，同比上升7.36%，第一季度归母净利润11.17亿元，同比上升57.96%。本报告期华鲁恒升盈利能力上升，毛利率同比增幅36.29%，净利率同比增幅44%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.28%，同比增36.29%，净利率14.31%，同比增44.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.66亿元，三费占营收比1.99%，同比增2.94%，每股净资产16.09元，同比增7.67%，每股经营性现金流0.42元，同比减4.27%，每股收益0.53元，同比增57.48%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.87%，资本回报率一般。去年的净利率为11.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.94%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为8.87%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.8%/10.9%/8.9%，净经营利润分别为36.22亿/41.78亿/36.56亿元，净经营资产分别为335.25亿/382.25亿/410.95亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.09/-0.05/0，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-24.25亿/-15.84亿/6554.69万元，营收分别为272.6亿/342.26亿/309.69亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60.02%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.87%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在47.91亿元，每股收益均值在2.25元。

该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是兴证全球基金的谢治宇，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名第一，其现任基金总规模为345.19亿元，已累计从业13年92天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有华鲁恒升最多的基金为化工ETF鹏华，目前规模为268.82亿元，最新净值0.9266（4月28日），较上一交易日上涨0.02%，近一年上涨68.38%。该基金现任基金经理为闫冬。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

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